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美股週二尾盤突現震盪。川普在社交媒體發文表示，其政府正在考慮「終止與中國有關食用油的商業往來」，市場情緒迅速轉為緊張，三大指數同步跳水，其中科技股領跌。 最終收盤時，道瓊斯工業平均指數逆勢收高 0.44%，報 46,270.46 點；納指下跌 0.76%，報 22,521.7 點；S&P 500 下跌 0.16%，報 6,644.31 點。 市場分析人士認為，投資人對中美貿易局勢的敏感度依舊極高，川普的強硬言論雖未伴隨具體政策，但足以引發短線避險情緒升溫。部分投資人也擔心，若美方對農產品或大宗商品進一步施壓，將對供應鏈與物價造成不確定性影響。   美聯儲釋出更明確的寬鬆信號。傑羅姆·鮑威爾週二表示，美國勞動力市場正出現更明顯的降溫跡象，這也是他迄今最強烈的暗示之一，表明他可能支持本月稍晚的利率會議上再次降息 25 個基點。 鮑威爾指出，就業的下行風險已經上升，即便近期由於政府關門導致勞工統計局數據延遲，私人部門就業數據與美聯儲內部研究也足以顯示就業市場放緩。他強調，現有證據顯示美國的裁員與招聘人數依然不高，而家庭對就業機會的信心與企業對招聘困難的感受則持續下降。 這番言論反映鮑威爾在貨幣政策上的態度更加鴿派。市場普遍解讀為，若未來數據未出現明顯反彈，美聯儲極可能在本月會議上再度下調基準利率，藉此為疲軟的就業市場提供支撐，同時緩解潛在的經濟放緩壓力。   超微半導體（AMD）在 AI 晶片市場的競爭取得突破性進展。該公司週二宣布，贏得了一筆來自 甲骨文（Oracle）的重大 AI 晶片訂單，刺激其股價盤中一度上漲近 4%。這筆合作凸顯 AMD 正在快速縮小與輝達（NVIDIA）在高階 AI 晶片領域的差距。 根據雙方發佈的聲明，甲骨文雲基礎設施（OCI）將自 2026 年第三季度起，在全球資料中心部署 5 萬枚 AMD 即將問世的 MI450 AI 晶片。這款 MI450 是 AMD 迄今最先進的 GPU，將搭載於其自研的 Helios 伺服器機架系統，並結合 AMD 自主開發的 CPU，直接對標輝達下一代 “Vera Rubin” 系列晶片。 這筆龐大的採購訂單不僅彰顯雲端巨頭對 AMD 技術的信任，也預示著 AI 晶片市場的競爭格局可能逐步從輝達一家獨大，走向更為多元的供應生態。市場普遍預期，隨着更多企業尋求降低對輝達的依賴，AMD 及其他晶片製造商的市場份額有望進一步提升。   甲骨文雲基礎設施（OCI）宣布，將自 2026 年第三季度起在其全球資料中心部署 5 萬枚 超微半導體 即將問世的 MI450 AI 晶片。這款 MI450 是 AMD 迄今最先進的 GPU，將搭載於公司自研的 Helios 伺服器機架系統，並結合 AMD 自主研發的 CPU，直接對標 輝達 下一代 “Vera Rubin” 系列 AI 晶片。 消息公布後，市場迅速出現連鎖反應。主打雲端與 AI 基礎設施連接解決方案的 Astera Labs 週二股價收跌 19%。此前，在 英特爾 與 輝達 上月宣布合作開發 PC 與資料中心晶片後，Astera Labs 股價亦出現明顯回調。 分析人士指出，市場擔憂 NVLink 技術若進一步擴展至 x86 領域，可能取代 x86 CPU 與輝達 GPU 之間傳統的 PCIe 連接，而 Astera Labs 目前正是在 PCIe 領域擁有極高市占率。如今，AMD 與甲骨文的合作協議，再度點燃了類似的疑慮，顯示整個 AI 晶片與互連技術生態系正進入更為激烈的競爭階段。   蘇珊·柯林斯週二發出明確的政策信號，呼籲美聯儲在今年內進一步降息，理由是對美國勞動力市場疲軟的擔憂日益加深。她指出，通膨風險已在一定程度上受到控制，但就業面臨更大的下行壓力，適度放鬆貨幣政策以支撐就業市場「似乎是審慎之舉」。 柯林斯強調，即便再降息 25 個基點，貨幣政策整體仍將維持在適度緊縮的區間，有助於在關稅效應逐步傳導至經濟時，確保通膨恢復下降趨勢。她表示，目前短期與長期的通膨指標都相對穩定，真正值得關注的是勞動力市場的結構性變化。 她形容當前的勞動力市場「降溫至一種奇特的平衡狀態」——招聘與裁員活動都不活躍，失業率仍維持偏低，但若進一步走弱，將可能引發不受歡迎的經濟疲軟，令經濟更容易受到外部衝擊，甚至出現不利的連鎖反應。 這番談話被市場解讀為又一位美聯儲高官對降息立場的鴿派轉向，也進一步增強了市場對年底前再降息一次的預期。   🇹🇼 台股  

週一，美股三大指數強勢反彈，市場情緒顯著回暖。此前川普暗示不會實施先前威脅的「大幅提高關稅」，副總統 J.D. Vance 也釋放出希望重啓談判的訊號，進一步提振市場信心。 澳大利亞聯邦銀行外匯銷售主管 Tim Kelleher 形容這一幕為「TACO」（Trump Always Chickens Out，川普總是退縮）再度上演。他指出：「市場的確有些緊張，但從美中局勢來看，川普似乎又在口風上軟化了。」 投資人普遍認為，這一立場轉變有助於緩解先前因貿易衝突升溫而帶來的避險壓力，也使美股短線出現技術性反彈。   OpenAI 週一宣布，將與 博通（AVGO）攜手合作，共同開發其首批內部人工智慧處理器，以應對快速增長的運算需求。消息一出，博通股價盤初飆升超過 9%。 根據雙方協議，OpenAI 將主導晶片的設計工作，而博通則負責從 2026 年下半年起進行生產與部署，整個晶片部署計畫預計在 2029 年底前完成。這項新合作是建立在雙方現有聯合開發與供應協議基礎上的進一步深化。 隨著生成式 AI 服務需求激增，OpenAI 透過自研晶片的方式，意在降低對外部供應商的依賴，強化自身的算力掌控力。博通則藉此進一步鞏固其在 AI 晶片代工與高速網路基礎設施領域的地位。 這項合作被市場視為 OpenAI 追趕 輝達等晶片巨頭的重要一步，也反映出 AI 生態正從「搶晶片」進入「自研晶片」的新階段。   甲骨文（ORCL）執行長 Clay Magouyrk 近日在公司舉辦的人工智慧世界大會上表示，他對 OpenAI 的資金實力充滿信心，認為該公司「當然」有能力支付高達 600 億美元的一年雲資源成本。 Magouyrk 在採訪中指出，OpenAI 用戶數量正以極快的速度增長，已接近 10 億人，這種規模在業界前所未見，也支撐了其強大的資金運用能力。他並補充，OpenAI 與甲骨文在今年 7 月達成了一項為期五年、總價值超過 3,000 億美元的雲基礎設施合作協議，這筆合作凸顯雙方在 AI 基礎設施上的深度綁定。 這番言論也進一步反映出生成式 AI 市場的龐大資金規模與競爭格局。隨著 OpenAI 的服務需求激增，雲運算供應商如甲骨文、微軟與 亞馬遜等，都正積極爭奪這場 AI 雲資源戰的主導地位。   美國聯邦儲備系統（Fed）官員再度釋出鴿派信號。2026 年 聯邦公開市場委員會（FOMC）票委、費城聯邦儲備銀行主席保爾森（Pat Harker Paulson）暗示，她傾向於在今年剩餘時間內再降息兩次，每次 25 個基點。 保爾森強調，貨幣政策在制定時不應過度考慮關稅引發的短期物價上漲。她指出：「我沒有看到那種可能使關稅引發的物價上漲演變為持續性通膨的條件——尤其是在勞動力市場方面。」 她表示，上月降息 25 個基點的決定是「有道理的」，並支持依照聯準會最新經濟預測摘要中的中位數預期，在年底前進一步放鬆貨幣政策。 保爾森補充：「如果經濟如我預期的那樣發展，我們今明兩年的貨幣政策調整將足以使勞動力市場狀況接近充分就業。」 市場普遍解讀這番談話為鴿派立場的延續，也進一步強化了投資人對今年再降息兩次的預期。   渣打銀行分析師 Nicholas Chia 與 Steve Englander 近日在報告中指出，儘管 美國聯邦儲備系統（Fed）預期 2025 年內將持續降息，但若美國經濟動能保持強勁，2026 年進一步降息的可能性將明顯下降。 分析師強調，若經濟成長與生產力表現持續優於預期，市場目前對 Fed 約 63 個基點的 2026 年降息預期，恐會逐步被市場定價剔除。這種情況將可能推高美債收益率與美元匯率，形成「強美元」與「高利率」的延續格局。 他們也指出，若美國的中長期經濟動能不減，將對全球資本市場造成連鎖反應，包括資金回流美國、其他央行貨幣政策空間受限，以及新興市場面臨壓力等潛在影響。   🇹🇼 台股  

上週五美股全面下挫，S&P 500 指數與納指均錄得自 4 月 10 日以來最大單日百分比跌幅；S&P 500 創 5 月以來最大周線跌幅，納指則創下 4 月以來最差周度表現。市場劇烈波動的導火索之一來自川普的社群發文，川普聲稱要重新對中國徵收 100% 關稅的言論，投資人避險情緒急劇升溫。 Carson Group 首席市場策略師 Ryan Detrick 表示：「市場在沒有明確理由前就先選擇拋售。這種劇烈波動已經很久沒見了，也許 10 月本來就該來點驚嚇。」   在威脅對全球第二大經濟體中國課徵 100% 關稅的幾天後，美國總統川普今日改採較為溫和的語氣，表示美國「希望幫助中國，而非傷害它」。 川普於自家社群平台 Truth Social 發文指出：「美國希望幫助中國，而非傷害它！」他並提到，「尊敬的習主席（習近平）…不希望他的國家陷入經濟蕭條。」 這番言論與先前強硬的貿易威脅形成鮮明對比。川普此前表示，若中國不配合美方經貿要求，美國可能對其產品課徵高達 100% 的關稅。   本週，美股第三季財報季正式拉開序幕。華爾街多家重量級銀行將率先登場，包括 摩根大通（JPM）、高盛（GS）、富國銀行（WFC）與 花旗集團（C），預計於週五公布財報；而 美國銀行（BAC）與 摩根士丹利（MS）則將在週三接續登場。 市場普遍預期，S&P 500 企業第三季獲利將年增 8.8%。若實際表現不如預期，可能對市場信心構成壓力。 除了金融業之外，非銀行板塊同樣備受矚目，包括 嬌生（JNJ）、資產管理巨頭 貝萊德（BLK）、荷蘭晶片製造設備商 艾司摩爾（ASML），以及 台灣積（TSM）等企業，也將陸續公布財報，成為投資人觀察產業動能與市場走勢的另一焦點。   美國銀行內部數據顯示，9 月美國就業增長速度持續放緩，但各收入階層的薪資均呈現上漲趨勢，尤其高收入族群漲幅最為明顯。這顯示，儘管勞動力市場正在降溫，美國經濟增長依然具備一定韌性。 經濟學家 Claudio Irigoyen 與 Antonio Gabriel 在 10 月 10 日發佈的報告中指出，薪資上升與穩健的消費支出結合，為經濟穩定提供了支撐。數據同時顯示，中低收入家庭的支出也在增加，有助於維持總體消費動能。 兩位經濟學家表示，目前勞動力市場的再平衡主要是受到移民政策收緊引發的供給端變化所驅動，而非經濟疲軟。他們也提醒，若 美國聯邦儲備系統採取過於激進的寬鬆政策，可能導致需求過度刺激的風險。   美國銀行經濟學家的最新分析顯示，人工智能（AI）浪潮持續成為推動美國投資與經濟增長的主力之一。2025 年上半年，軟體、計算機設備、資料中心等與 AI 相關領域，對美國季度 GDP 增長的貢獻率約為 1.5 個百分點。 儘管“關稅前置”效應（企業為規避未來更高關稅而提前進口）增加了局勢複雜性，分析師仍認為，AI 所帶動的資本支出將成為長期結構性利好因素。包括 Microsoft（MSFT）、Amazon（AMZN）、Google（GOOGL）、Meta Platforms（META）在內的超大規模科技企業（Hyperscaler），預計 2025 年的資本支出將年增 18%，對 GDP 的貢獻率可達 0.3 個百分點。 外界雖擔憂 AI 對勞動力市場的衝擊，但美銀目前尚未觀察到大規模失業的跡象。相反，在 AI 應用率較高的白領行業，就業增長更為強勁。報告指出：「至少目前來看，AI 更多是資本支出的推動力，而非就業崗位的破壞者。」   🇹🇼 台股  

週三，美股在聯準會會議紀要公布後持續走高，S&P 500 指數與那斯達克指數再創歷史收盤新高。紀要顯示，儘管官員間對經濟前景意見分歧，但多數人認為今年內仍有必要進一步降息，以應對放緩的就業市場與持續的通膨壓力。 紀要指出，委員會正在面臨「相互矛盾的經濟信號」，一方面通膨仍高於目標，另一方面勞動力市場疲軟成為新的不確定因素。官員們對「應優先對抗通膨」或「防止經濟過度放緩」的優先順序尚未達成共識。 截至週三收盤：道瓊指數 持平，報 46,601.78 點；那斯達克指數上漲 1.12%，報 23,043.38 點；S&P 500 指數上漲 0.58%，報 6,753.72 點。市場普遍預期，若就業市場持續降溫，美聯儲可能最快於 12 月再次降息，這也為股市上行提供了強勁支撐。   美聯儲最新公布的會議紀要顯示，官員們在上月決定今年首次降息後，對於後續應該將利率降至何種水準出現明顯分歧。 官員普遍認為，就業增長放緩的跡象已超越對通膨頑固的擔憂，因此一致支持上月降息 25 個基點。不過，對於未來的路徑，內部意見並不一致。 大多數官員認為「在今年剩餘時間進一步放鬆政策可能是合適的」，這意味著 10 月與 12 月可能還會有兩次降息。然而，也有少數官員認為當前根本沒有必要降息，甚至傾向於維持利率不變。 根據紀要，19 名與會官員中，略多於半數預計今年至少還會有兩次降息；但有 7 名官員預期今年不會再降息，凸顯出 傑羅姆·鮑威爾在建立政策共識時面臨的壓力。 值得注意的是，由於紀要落後實際會議三週，加上政府停擺使官員缺乏新數據，這份紀要對最新經濟形勢的反映可能略顯滯後。不過，市場投資人目前普遍預期，美聯儲將在 10 月的下次會議上再次降息 25 個基點。   美國聯邦儲備系統宣布，本月稍晚舉行的「支付創新」會議將匯聚傳統金融與加密產業的重要人物。參與者包括 Ark Investment Management 創辦人兼 CEO Cathie Wood（人稱「木頭姐」）、Circle Internet Group Inc.法務長 Heath Tarbert，以及 BlackRock COO Rob Goldstein。 此外，演講名單還包括 Coinbase CFO Alesia Haas、Fifth Third Bancorp CEO Tim Spence，以及美聯儲理事 Christopher Waller。 美聯儲在聲明中表示：「我們歡迎從不同角度探討如何進一步創新並改善支付系統。」本次會議將於 10 月 21 日舉行，重點議題包括：傳統金融與去中心化金融的融合、新興穩定幣的應用場景與商業模式、金融產品與服務的代幣化，這場會議受到市場高度關注，被視為美聯儲對支付創新與加密金融態度的重要信號。   NVIDIA執行長 黃仁勳週三接受 CNBC 採訪時表示，美國在人工智慧領域「並沒有遙遙領先」中國，強調競爭激烈且雙方發展步調接近。 黃仁勳也公開力挺 H-1B 簽證政策，認為這對美國科技競爭力至關重要：「移民是美國夢的基礎，也是科技創新的關鍵驅動力。」 在談到晶片需求時，他指出市場對 NVIDIA Blackwell 的需求「非常非常高」，公司也正在積極尋找值得投資的 AI 初創企業，以壯大生態系統。他表示：「我們的目標是幫助 AI 基礎設施的成功，讓整個生態系統繁榮發展。」 在投資話題上，黃仁勳坦言自己「唯一的遺憾」是沒有給 xAI 創辦人 埃隆·馬斯克 更多資金，以及沒有更早投資 OpenAI。他指出：「OpenAI 的收入正在以指數級速度增長，這是一個非常明顯的轉折點。」   美國參議院週三再度否決了共和黨與民主黨各自提出的資金法案，使得已持續八天的政府停擺陷入更深的僵局，短期內看不到解決跡象。 在一場 54 票對 45 票的表決中，由共和黨主導的臨時撥款法案未能獲得推進，該法案原計劃為政府提供資金至 11 月下旬。而民主黨支持的替代方案也以 47 票對 52 票遭到否決，雙方互不讓步。 值得注意的是，在此前投票中支持共和黨提案的三名民主黨參議員，本次依然選擇支持共和黨；同時，蘭德·保羅這位來自肯塔基州的共和黨參議員，也再次與民主黨站在同一陣線，反對本黨的法案。 這兩項臨時撥款措施在之前的五次投票中均未能通過，如今再次受挫，顯示兩黨在撥款問題上的對立僵硬。停擺持續時間越長，對政府運作、聯邦員工薪資與民眾公共服務的衝擊將越來越大。   🇹🇼 台股  

週二，美股三大指數全面收跌，結束連日漲勢，其中 S&P 500 指數錄得 8 個交易日以來首次下跌。隨著美國政府停擺進入第七天、兩黨在臨時支出法案上的僵局持續，市場情緒轉趨謹慎。 消息面上，參議院已五度投票表決眾議院提出的臨時資金法案，試圖讓政府獲得運作資金至 11 月 21 日，但均未能通過，令政府於週一重新開放的希望破滅。政治僵局進一步加劇市場對經濟數據中斷與政策延宕的擔憂。 截至週二收盤：道瓊指數下跌 0.20%，報 46,602.98 點；那斯達克指數下跌 0.67%，報 22,788.36 點；S&P 500 指數下跌 0.38%，報 6,714.59 點。分析師指出，在政府停擺導致經濟數據延遲發布的背景下，投資人正缺乏明確方向指引，短期內市場波動或將維持在相對溫和區間。   Tesla（TSLA） 週二宣布，推出旗下最暢銷車型 Model Y 與 Model 3 的美國市場低價版本，售價分別為 39,990 美元 和 36,990 美元。在電動車競爭加劇的背景下，Tesla 此舉旨在透過更具吸引力的價格，刺激銷量並挽回市場份額。 外觀上，平價版 Model Y 採取了更簡約的設計，取消了原有的 LED 燈條與後投影式尾燈，前保險桿造型也更為簡潔。標配為 18 吋輪圈，可加價升級至 19 吋，車色僅提供 灰、白、黑三種選項，其中白色與黑色需分別加價 1,000 美元與 1,500 美元。此外，該版本取消了標準版的 全景玻璃車頂。 在性能上，根據 美國環保署（EPA） 標準測試，後輪驅動版平價 Model Y 續航里程約為 321 英里，較高配後驅版減少約 10%。 內裝方面，平價版 Model Y 進一步刪減配置，包括：取消第二排 8 吋觸控螢幕（後排乘客無法獨立操作）；音響系統揚聲器數量減半；移除氛圍燈；方向盤改為手動調節。 分析指出，Tesla 透過「功能下放換取價格優勢」的策略，意在應對來自中國與美國本土車企的電動車價格戰，同時鞏固其在中價位市場的主導地位。   紐約聯邦儲備銀行週二公布最新報告指出，9 月美國民眾對未來就業市場的信心明顯下滑，同時上調了對短期通膨的預期，顯示經濟前景的不確定性正在增加。 根據該行的消費者預期調查（SCE），受訪者認為失業的可能性上升，整體失業率在未來幾個月可能高於 8 月水平。不過，若發生失業，受訪者也普遍相信 「重新找到工作」的機會比以往更高，反映勞動市場仍具一定韌性。 報告指出，儘管就業前景趨於謹慎，但美國家庭對自身當前的財務狀況「相對樂觀」，僅略微下調未來一年的預期。不過，由於對收入成長前景看法分歧，家庭在 9 月整體削減了支出預期。   摩根大通（JPM） 執行長 傑米·戴蒙（Jamie Dimon） 近日表示，支持美國證券交易委員會（SEC）放寬企業季度財報披露規定，並對相關改革提議持正面態度。他認為，減少財報頻率有助於企業專注長期發展，而非被短期市場壓力綁架。 上個月，美國前總統 川普 再度提出，美國企業應改為 半年公布一次業績，以減輕管理層負擔並提升決策靈活度。對此，SEC 主席 保羅·阿特金斯（Paul Atkins） 上週表示，該機構正加速評估川普的建議，引發外界對「透明度是否下降」的討論與擔憂。 戴蒙長期以來批評過度監管對公開市場的抑制作用。他強調，即便法規放寬，摩根大通仍會繼續提供季度更新數據，但資訊量「將顯著減少」，以符合更合理的披露節奏。   摩根大通最新研究指出，雖然市場對穩定幣（Stablecoin）未來需求的預期仍存在顯著分歧，但隨著其在全球支付與金融體系中的滲透率提升，穩定幣的普及可能帶來數萬億美元的資金流入美元資產，從而強化美元在全球金融體系中的主導地位。 該報告由摩根大通分析師 Kunj Padh、Meera Chandan 與 Octavia Popescu 共同撰寫，他們在週二發佈的報告中指出：「穩定幣的擴張不僅不會加速所謂的『去美元化』，反而有望進一步鞏固美元的國際主導角色。」 儘管觀點一致，但摩根大通內部對穩定幣市場最終規模的預估存在明顯落差：新興市場股票策略團隊 預計，穩定幣市場規模最終可能達到 2 兆美元；美國利率策略團隊 則較為保守，認為最終規模約為 5,000 億美元。 報告指出，無論哪種情境，穩定幣若繼續以美元作為主要錨定資產，將進一步擴大美元在跨境交易、支付結算及數位資產市場中的影響力，成為支撐美元霸權的新引擎。   🇹🇼 台股

週一，美股三大指數漲跌不一，但在 AMD（AMD） 強勢上漲的帶動下，那斯達克指數與 S&P 500 指數雙雙刷新歷史收盤新高。盤中納指一度攀升至 22,991.72 點，再創盤中歷史紀錄。 截至收盤：道瓊指數下跌 0.14%），報 46,694.97 點；納指上漲 0.71%，報 22,941.67 點；S&P 500 指數 上漲 0.36%，報 6,740.28 點。 投資人持續押注 AI 及晶片產業的成長潛力，科技股成為市場上漲的主要推手。AMD 當日股價大漲，進一步點燃科技板塊的漲勢，也推動整體市場情緒延續樂觀。   AMD（AMD） 週一宣布，已與 OpenAI 簽署一項價值數百億美元的合作協議，將為其提供支撐人工智慧運算的晶片基礎設施。此舉不僅有望大幅提升 AMD 的營收動能，也使其在 AI 晶片競爭中進一步追趕 NVIDIA。 根據雙方聲明，OpenAI 計劃在未來數年內 部署高達 60GW 的 AMD GPU，用於擴展其 AI 模型訓練與運算能力。這將成為全球規模最大的 AI 晶片部署之一。 作為交易的一部分，AMD 已向 OpenAI 授出最高達 1.6 億股的認股權證，並將根據合作進展與既定里程碑逐步授予。 市場分析認為，這份合約不僅鞏固 AMD 作為 AI 硬體供應鏈關鍵角色的地位，也象徵 OpenAI 正在加速構建自有算力生態，減少對 NVIDIA 的依賴，為 AI 晶片市場格局帶來全新變化。   美國政府宣佈，將以 3560 萬美元收購加拿大礦產勘探公司 Trilogy Metals（TMQ） 10% 股份，作為一項戰略投資計劃的一部分，目的是強化阿拉斯加州的關鍵能源與採礦項目安全。消息一出，Trilogy Metals 週一美股盤後股價暴漲超過 215%。 Trilogy Metals 主要在美國阿拉斯加偏遠地區擁有多項採礦權，並與 South32 Ltd. 共同開發合資項目。此次投資協議除了直接入股外，美國政府還獲得了 額外 7.5% 股權的認購權證，進一步鞏固對該公司資產的掌控力。 這起投資被視為 川普政府 最新的「資源戰略棋步」，旨在透過入股北美關鍵礦產企業，減少對中國稀有金屬與電池原料供應的依賴。就在上週，美國才宣布收購 美洲鋰業（LAC） 的直接權益，用於內華達州薩克帕斯鋰礦開發；而在七月，美國國防部也對 MP Materials（MP） 投資 4 億美元，支持其稀土磁鐵工廠建設。   美國政府停擺持續發酵，造成官方經濟數據無法按期公布，導致債券市場出現「資訊真空」。由於缺乏推動行情的明確催化劑，美國國債市場的預期波動性急劇萎縮，交易情緒明顯趨於觀望。 根據數據，衡量美國債市未來一個月隱含波動率的 ICE BofA MOVE 指數 上週五暴跌，跌至 2021 年 12 月以來的最低水準，創近四年新低。這一情況發生在美國自 2018 年以來首次政府停擺僅兩天後，顯示市場對短期政策與數據的不確定性正在快速收斂。 今年以來，隨著 川普政府關稅政策 在 4 月引發市場劇烈震盪後，債市波動率便持續走低；而這次政府停擺進一步「掐斷」了官方經濟統計的發布，讓債市的波動來源幾乎消失。 最明顯的例子出現在上週五：原本應該公布的 美國月度非農就業報告 因政府停擺而中斷，這份數據原是市場研判 聯準會（Fed） 下一步利率政策的關鍵指標。數據空白令交易員缺乏方向，債市進一步陷入低波動狀態。   OpenAI 的「點金效應」正在持續擴散。隨著該公司在年度開發者大會上宣布多項新合作，凡是被提及或與其建立 AI 合作關係的企業股價幾乎全線飆升，市場對 OpenAI 生態的熱度再度引爆。 在週一的大會上，OpenAI 主講人僅僅提到幾家上市公司名字，就立刻引發市場追捧，如：Figma（FIG） 和 Salesforce（CRM） 昨日皆有不錯的表現 這些企業多數被宣佈為 ChatGPT 生態系的合作夥伴，其應用程式將整合進這款擁有約 8 億名週活躍用戶 的 AI 助手中。市場普遍認為，任何與 OpenAI 合作的消息都將成為股價的強勁催化劑，顯示投資人對 AI 生態的成長潛力高度看好。   🇹🇼 台股  

美股三大指數週四全數刷新歷史收盤新高，但華盛頓的政治僵局卻讓投資者保持謹慎。根據美國預測交易平臺 Kalshi 數據，市場如今預期政府停擺將持續 近 13 天，較昨日預估的 9 天明顯拉長，顯示投資人情緒正逐步轉向認爲危機將延續更久。 數據面上，道瓊斯工業平均指數上漲 0.17%，收於 46,519.72 點；那斯達克指數上漲 0.39%，收於 22,844.05 點；S&P 500 指數上漲 0.06%，收於 6,715.35 點。雖然股市保持強勢，但政府停擺的陰影正在成爲投資人不容忽視的風險因子。   Tesla（TSLA）週四盤中股價一度上漲，但收盤下跌 5%。雖然公司第三季度交付數據大幅超出華爾街預期，但投資者仍顯得謹慎。 最新數據亮點: 交付量：第三季度共交付 497,099 輛，刷新紀錄，遠高於市場預期的 439,600 輛，同比成長 7.4%。 生產量：共生產 447,450 輛，略低於預期的 450,313 輛，並較去年同期下降 4.8%。 Model 3/Y：交付 481,166 輛，同比成長 9.4%，大幅優於預期的 424,828 輛；生產量 435,826 輛，同比小幅下降 1.8%。 其他車型：交付 15,933 輛，低於預期但環比增長 53%；生產量 11,624 輛，環比下降 13%。 能源業務：能源儲存產品部署量達 12.5 GWh，創歷史新高。 Deepwater Asset Management 聯合創始人 Gene Munster 表示，本次交付激增的關鍵疑問在於：有多少增長來自美國 7,500 美元電動車稅收抵免到期前的「搶購潮」，而非真實需求的持續提升。   美國政府陷入停擺，但關鍵經濟數據是否會受到影響正引發爭議。據美媒報道，民主黨參議員 伊麗莎白·沃倫 呼籲特朗普政府應在本週五「如期」公佈 9 月非農就業報告。 一名參議院銀行委員會助手透露，勞工統計局（BLS）已完成數據收集工作，相關報告可能隨時準備發佈。沃倫強調，如果缺少非農數據，美聯儲將無法全面掌握當月的經濟狀況，進而影響利率決策，而這將波及「全國每一個家庭」。 不過，BLS 先前已表示，在政府停擺期間，包括非農就業在內的重要經濟數據將暫停發佈。如果停擺延續，原定於 10 月中旬公佈的兩份主要通膨報告也可能被迫推遲，令市場前景更加不確定。   Ondas Holdings Inc（ONDS）週四盤前交易股價大漲 6%，原因是其子公司 American Robotics 宣布向 Rift Dynamics 下達 500 架 Wåsp 無人機 的初始訂單，正式打入美國國防市場。 Wåsp 被定位為 戰鬥級、符合 NDAA 標準的可消耗型無人機系統，專為滿足美國國防部對「大規模、可負擔」攻擊與防禦平台的需求。該批無人機將由國防電子製造商 Kitron 在美國設施生產，並具備在六個月內將產能擴展至 每月超過 2 萬架 的能力。 Ondas 董事長兼 CEO Eric Brock 表示，這筆初始訂單標誌著公司向國防市場提供高效、具成本效益的無人機系統的可擴展計劃正式啟動。公司預計 2025 年第四季度 收到首批 Wåsp 系統，並已積極參與多項美國國防部計劃的競標。   週四，AST SpaceMobile（ASTS） 股價大漲逾 16%，消息面來自加拿大電信巨頭 貝爾（Bell） 宣佈將於明年與其合作，利用低軌衛星（LEO）推出空間基移動通信服務，專注於偏遠及網絡覆蓋不足的地區。 貝爾透露，近期已成功完成一項關鍵測試，透過 AST SpaceMobile 衛星 在加拿大無線網絡上，使用普通、未改裝的智慧型手機實現直連語音通話。此次演示還包括 影片通話、寬帶數據傳輸、短信及緊急警報，並基於貝爾的低頻段頻譜完成。 貝爾指出，這項空間基寬帶技術將有效填補地面網絡的覆蓋空白，特別適用於 加拿大北部社區及偏遠海岸地區。首席技術官 Mark McDonald 強調，該技術未來在 自然資源、能源及環境監測 等遠程運營場景中具有巨大應用潛力。   🇹🇼 台股  

10 月與第四季度交易首日，美股再度展現強勁動能，道瓊工業指數與 S&P 500 指數均創下歷史最高收盤紀錄。儘管美國政府出現自 2019 年以來的首次停擺，市場情緒卻依舊樂觀。 納維利爾聯合公司（Navellier & Associates）創始人 Louis Navellier 表示，投資人似乎對政府停擺風險並不擔憂，市場動能依然積極。他補充指出：「那些期待逢低買入的投資人恐怕還得繼續等待。」這顯示出，美股在強勁的企業基本面與資金流支撐下，短期內仍保持高度韌性。   特斯拉（TSLA) 將於本週四公佈最新季度交付數據。受惠於美國消費者在 7,500 美元電動車稅收抵免 到期前的搶購潮，市場普遍預期這份報告將展現本年度最佳交付表現。然而，多數分析師認為，這波需求屬於 提前消費效應，難以在未來持續。 在全球市場中，走勢並不均衡： 美國：稅收抵免激勵帶來短期交付高峰，但補貼到期後，特斯拉已上調租賃價格，需求能否延續存疑。 中國：9 月推出的六座版 Model Y L 或有助支撐銷量。 歐洲：因車型老化、競爭加劇，加上 CEO 馬斯克的政治立場影響消費者情緒，需求持續下滑。 分析普遍預計，特斯拉 第三季度全球交付量將低於去年同期，且第四季度可能進一步下滑。馬斯克此前已警告，公司可能面臨「幾個艱難季度」，直到 FSD 與服務收入 在明年下半年加速增長，才有望緩解壓力。   美國勞動力市場再度釋放警訊。ADP 週三公布的 9 月私營部門就業報告 出乎市場預料，就業人數 減少 3.2 萬，遠低於華爾街普遍預期的 增加 4.5 萬。這一數據被視為美國就業顯著惡化的最新信號，並進一步強化了市場對 美聯儲年底前兩度各降息 25 個基點 的押注。 此次報告格外受到關注，因為美國政府正因 預算僵局 而部分停擺，導致原定本週五由勞工統計局（BLS）發佈的 非農就業報告被迫取消。在缺乏官方統計數據的情況下，ADP 數據暫時成為市場研判就業狀況的關鍵依據。   微軟（MSFT) 週三宣布，將人工智能服務深度整合至 Office 套件，藉此強化與 OpenAI ChatGPT 的競爭力。公司推出全新高價位訂閱方案 Microsoft 365 高級版，在 Word、Excel、Outlook 等基礎上，加入 AI 聊天機器人與圖像生成等功能，訂閱費用為 每月 19.99 美元。 微軟消費者業務首席行銷官 Yusuf Mehdi 表示，現有使用 Copilot Pro（基於手機與網頁的聊天機器人）的客戶，將逐步遷移到新套餐中。這一舉措意味著微軟正試圖將 AI 工具全面商品化，並進一步與 ChatGPT 等獨立應用區隔，打造 更封閉且完整的生態系統。   美國總統川普原本威脅將於週三起對藥品進口徵收「三位數關稅」，但白宮最新表示，可能無需實施此計劃，因為政府已將焦點轉向與大型製藥公司直接協商藥價。 據白宮官員透露，川普政府暫停了藥品關稅的推行，並嘗試與多家製藥巨頭達成協議。例如，本週二已與 輝瑞（PFE) 公布了一項協議，以避免對其知名品牌藥品徵收關稅。 美國商務部長盧特尼克（Rutnik）在白宮橢圓辦公室的輝瑞公告會上表示，政府將優先推進談判，而非立即徵稅。他強調：「我們將讓談判繼續進行直至完成，因為這是對美國民眾最重要的事情。」   🇹🇼 台股  

週二美股收高，為 9 月及第三季度劃下句點。S&P 500 指數與道瓊斯指數連續第五個月上漲，道指錄得自 2019 年以來最大 9 月漲幅，S&P 500 則創下自 2010 年以來最大 9 月百分比漲幅，並刷新自 2020 年以來最佳季度表現。 納斯達克指數同樣強勁，已連續六個月上漲，創下自 2010 年以來最大三季度百分比漲幅，展現科技股持續吸引資金的動能。   美國聯邦政府面臨停擺風險，若國會未能在本週二財年結束前達成協議，多數聯邦機構將被迫關閉，數十萬名非必要員工可能遭遇無薪休假甚至解僱。這場潛在危機的最大衝擊之一，來自於經濟數據的暫停發佈。 根據最新指導方針，美國勞工統計局將在政府停擺期間停止運作。這意味著原定於週五公布的非農就業報告——作為評估就業市場與經濟健康度的最關鍵數據之一——極可能被推遲。這不僅讓企業與投資人失去重要參考依據，更可能直接影響政策制定。 外界對川普政府最新政策對美國經濟的影響依舊存疑，市場對就業、通膨與消費數據的需求更加迫切。若數據無法及時更新，美聯儲下月會議時是否應該進一步降息，將缺乏有力依據。 安永帕特農首席經濟學家 Gregory Daco 直言，在經濟前景本就不明朗的情況下，停擺將迫使決策者「在迷霧中航行」，這使市場與政策的不確定性進一步加劇。   全球最大運動服裝公司 Nike（NKE）正在推進的轉型計劃初現成果。公司公佈的 2026 財年第一季度營收為 117 億美元，按匯率中性基準計算下降 1%，但仍好於市場預期的 110 億美元；攤薄後每股收益為 0.49 美元，同樣超出分析師預期。 從業務結構來看，Nike 直營營收達 45 億美元，按匯率中性基準下降 5%，但批發業務收入則回升至 68 億美元，增長 5%，顯示出公司重建零售商合作關係的策略開始奏效。展望未來，Nike預計本季度營收將下降個位數百分比，符合市場普遍預期。 自上任以來，首席執行官 Elliott Hill 著力於推動公司回歸運動本質。他清理過剩庫存，調整公司架構，更換多位高層，並修正了前任過度削減批發渠道、過度倚重休閒鞋類的戰略。此次轉型的重點，是將產品開發和行銷焦點重新放回跑步與籃球等核心運動領域，同時修復與零售合作夥伴的關係。   美國9月份消費者信心指數降至五個月低點，凸顯出公眾對勞動力市場及整體經濟前景的擔憂。根據最新數據，9月諮商會消費者信心指數下跌 3.6 點至 94.2，低於經濟學家預期的 96。現況指數更下滑 7 點，創下一年來最低，而衡量未來六個月展望的指標亦同步下降。 近幾個月來，信心指數呈現波動狀態，反映出消費者在招聘放緩、通膨仍然高企以及股市創新高等矛盾因素下的複雜心態。雖然信心水平與年初相比偏低，但消費支出依舊展現韌性，推動經濟持續擴張。 在此背景下，美聯儲本月稍早實施了今年首次降息，試圖防止主席鮑威爾所形容的「低僱傭、低解僱」勞動力市場局面進一步惡化。   美國能源部長克里斯·賴特確認，政府已同意收購 Lithium Americas（LAC）股份，印證了上週曾推動該公司股價飆升的市場傳聞。受此消息激勵，該股在週二盤後交易中大漲 35.3%。 Lithium Americas 隨後披露，公司與合資夥伴通用汽車（GM）正與美國能源部就一筆 23 億美元聯邦貸款的條件進行談判。該筆貸款旨在支持其位於內華達州的 Thacker Pass 鋰礦項目，該項目總投資約 30 億美元，早在川普第一任期末就已獲批，並於去年在拜登政府時期完成貸款發放。通用汽車計劃依靠該礦產來滿足電動車轉型所需的大部分鋰需求。 這一舉動凸顯出美國加速建立關鍵礦產本地供應鏈的戰略意圖。今年稍早，美國國防部才宣布向 MP Materials（MP.US）投資 4 億美元，用於建設一座稀土磁鐵新工廠。隨着能源轉型和地緣政治博弈加劇，鋰與稀土的供應安全正成為華府關注的焦點，而 Lithium Americas 的項目也因此成為美國能源自主戰略的核心拼圖之一。   🇹🇼 台股  

美國股市在最近一個交易日繼續保持小幅走高，三大指數連續第二天收紅。S&P 500 指數漲 0.26%，來到 6,661.21 點；納指則上漲 0.48%，報 22,591.15 點。這波漲勢主要受到大型科技股穩健表現帶動，其中 Nvidia（NVDA）上漲超過 2%，引領 AI 產業相關股票上行。 然而，市場情緒並不純然樂觀。儘管指數持續創高，但在投資人心中，推動盤勢上揚的主要動能也夾雜了不確定與憂慮。當前投資人最憂心的議題之一，就是美國聯邦政府面臨關門風險。截至本週，若國會無法達成支出協議，政府將於 10 月 1 日停擺。   美聯儲紐約聯儲主席威廉姆斯週一表示，近期勞動力市場出現的初步疲軟跡象，是他在最新一次會議上支持降息的重要原因。他指出，將利率“略微下調是有道理的”，適度放鬆緊縮措施不僅有助於提振就業，還能對仍偏高的通膨施加一定下行壓力。 威廉姆斯同時提到，他的模型估算實際中性利率約為 0.75%。不過，他也強調，儘管中性利率是一個重要的參考指標，但美聯儲的決策仍將以實際數據為核心依據。   OpenAI 宣布推出全新即時結賬功能，讓用戶能夠直接在 ChatGPT 對話中完成購物，標誌着 AI 驅動的購物體驗正式邁入新階段。這項功能與 Etsy（ETSY）與 Shopify（SHOP）合作，率先面向美國 ChatGPT 用戶開放，將有超過百萬商家參與其中。 基於與 Stripe 合作的代理商務協議，用戶能夠無縫完成單件商品的購買流程，無需再跳轉至外部網站，顯著提升了購物便利性與轉化效率。市場反應熱烈，Etsy 股價週一收盤大漲近 16%，Shopify 也上漲超過 6%，反映投資人對 AI 商務模式的高度期待。   週二，現貨黃金強勢上行並刷新歷史新高，最終收漲 1.95%，報 3834.02 美元。市場普遍認爲，在美聯儲降息預期等宏觀因素的支撐下，金價中長期仍具上行潛力。瑞銀財富管理投資總監辦公室更預測，到 2026 年年中，黃金價格有望觸及 3900 美元/盎司。 從國內市場來看，儘管近期中國因股市上漲導致部分資金從黃金市場分流，令黃金投資需求階段性走弱，但隨着價格不斷上行，業界預計中國黃金 ETF 的持倉有望逐步恢復。另一方面，中國香港最新施政報告提出計劃擴大黃金儲備，並推動建立黃金中央清算系統，被視爲有助於進一步提升亞洲地區黃金市場的重要性，同時為金價提供額外支撐。   Rocket Lab（RKLB）於 2025 年 9 月 29 日宣布，已與日本合成孔徑雷達（SAR）衛星數據與分析公司 Synspective 簽署第二份多次發射協議，新增 10 次專用 Electron 火箭發射。加上此前的合作，Synspective 已訂購的 Electron 任務總數達到 21 次，成為 Rocket Lab 與單一客戶之間規模最大的專用 Electron 發射合作。 這一協議不僅彰顯了 Rocket Lab 在商業小型衛星發射市場的領導地位，也顯示出 Synspective 對 Electron 平臺的高度信任。隨着全球對衛星數據應用的需求快速增長，此次合作有望進一步鞏固 Rocket Lab 在太空發射服務領域的競爭優勢。   🇹🇼 台股