## AMZN 本益比河流圖分析 **最新估值位置** 截至最新資料點（2026年3月中旬），AMZN 月均股價約為 $209.87，對照同期本益比河流各區間邊界：28.8 倍對應價格為 $209.85、76.3 倍對應價格為 $555.85、123.7 倍對應價格為 $901.92。目前股價恰好落在 28.8 倍邊界附近，幾乎貼近「低估」與「價值」區間的分界線，顯示以本益比河流圖的歷史框架衡量，AMZN 當前股價處於相對低估的位置。換言之，股價目前位於最低本益比邊界（28.8 倍）附近，遠低於 76.3 倍、123.7 倍等更高區間，反映市場對其當前盈利的定價相當保守。 **歷史趨勢分析** 回顧整段觀察期，本益比河流圖的各條邊界線整體呈現先下行、後大幅上揚的走勢，清楚反映出 Amazon 盈利能力的劇烈波動與後續強勁復甦。2021 年初，月均股價約 $160，當時 28.8 倍邊界僅約 $61，股價已遠超該邊界，落在 76.3 倍（約 $163）附近的「價值」至「合理」區間之間，估值相對偏高。進入 2022 年，隨著盈利大幅下滑，各條河流邊界急速下移——28.8 倍邊界一度跌至約 $32，而股價同期也從高點回落至 $88–$155 區間，導致股價相對各邊界的位置顯著上移，一度逼近甚至超越較高本益比區間，顯示彼時估值壓力沉重。自 2023 年起，隨著 Amazon 盈利明顯改善，河流邊界開始快速向上修復，各條邊界線持續走高，整體河流趨勢轉為向上，代表公司獲利成長動能重新確立。2024 年至 2025 年間，股價雖持續攀升至 $180–$228 區間，但各本益比邊界上升速度更快，28.8 倍邊界已從 2023 年初的低點回升至目前約 $210，使得股價再度回落至最低本益比邊界附近。整體而言，河流圖趨勢向上，反映公司獲利持續成長，而當前股價貼近 28.8 倍下緣，在歷史本益比框架下屬於相對低估區域，具備一定的投資參考價值。