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週四，美股三大指數全面上漲，盤中與收盤均創下歷史新高，昨日公佈的美國 8 月 CPI 年增率為 2.9%，符合市場預期，但月增率 0.4% 高於預期，顯示物價壓力仍存。 在數據公布後，市場情緒依舊偏多，道瓊工業指數大漲 1.36%，收報 46108.00 點；納斯達克指數上漲 0.72%，收於 22043.07 點；S&P 500 指數上漲 0.85%，收在 6587.47 點。市場普遍認為，通膨數據在可控範圍內，加上企業獲利前景穩健，推動投資人持續進場，帶動指數屢創新高。   美國上週初請失業金人數意外攀升至近四年來最高水準，顯示在招聘急速放緩的背景下，裁員活動可能正逐步增加。根據美國勞工部數據，截至 9 月 6 日當週，初請失業金人數達到 26.3 萬人，創下自 2021 年 10 月以來新高，四週均值亦升至 24.05 萬人，為今年 6 月以來最高。由於數據涵蓋勞動節假期，季節性波動可能放大影響。不過從地區來看，德州的初請人數增幅最大，其次為密歇根州，而其他多數州則呈現小幅下降，凸顯失業壓力主要集中在部分產業與區域。   高盛最新報告指出，隨著人工智慧應用需求急速擴張，全球 AI 伺服器市場將以高達 38% 的複合年增長率（CAGR） 發展，規模預計在 2029 年突破 5810 億美元。 其中，戴爾（DELL） 獲得高盛「買入」評級。數據顯示，2025 年第二季，戴爾在成長最快的二線雲端及服務供應商市場中市佔率年增 22 個百分點，達 46%，幾乎佔據半壁江山，成為主要受益者。 除了伺服器，高盛也看好 AI 資料中心交換器市場 的成長。預計到 2029 年，該市場規模將達 260 億美元，五年 CAGR 為 36%。在細分領域中，Arista（ANET） 在後端乙太網路交換器市場中持續強勢，市佔率達 26%；而 Celestica（CLS） 則在前端乙太網路交換器市場異軍突起，以 34% 的份額成為最大黑馬。   微軟（MSFT）與 OpenAI 週四宣布，雙方已簽署一項 不具約束力的協議，允許 OpenAI 推進重組計劃，轉型為一家營利性公司。雖然新的商業安排細節尚未披露，但雙方均表示正在積極協商，爭取盡快敲定最終協議條款。 根據 OpenAI 現任非營利董事會主席布雷特·泰勒的備忘錄，重組後的架構將由現有的非營利母公司持有一家公益公司價值 1000 億美元的股份，並保留對該公司的決策控制權。這一舉措意味著 OpenAI 將在保持公益導向的同時，獲得更大的商業靈活性，也為其與微軟的合作關係開啟了新篇章。   阿里巴巴（BABA）旗下通義千問正式發佈新一代基礎模型架構 Qwen3-Next，並開源了基於該架構的 Qwen3-Next-80B-A3B 系列模型。與上一代 Qwen3 的 MoE 結構相比，Qwen3-Next 在多方面進行了核心升級，包括混合注意力機制、高稀疏度 MoE 結構、更穩定的訓練優化，以及支援多 token 預測的推理機制，大幅提升效能與效率。 其中，Qwen3-Next-80B-A3B-Base 模型擁有 800 億參數但僅激活 30 億參數，在性能上接近甚至優於 Qwen3-32B dense 模型，而訓練成本（GPU hours）僅為後者的 十分之一不到，在長上下文場景（32k 以上）的推理吞吐更是提升超過 十倍。這一突破使得 Qwen3-Next 成為在訓練與推理成本效益上表現極佳的新一代 AI 基礎模型，有望進一步推動阿里巴巴在全球大模型競爭中的地位。   🇹🇼 台股 （本日無台股標的）  

週三（9 月 11 日）美股三大指數表現分化，道指承壓下挫，而 S&P 500 與納斯達克指數則再度刷新歷史收盤紀錄。市場焦點落在最新公佈的 8 月生產者價格指數（PPI），該數據意外下降，進一步強化了投資者對美聯儲下週降息的預期。 道瓊斯指數 0.48%，收報 45,490.92 點 ; S&P 500 指數上漲 0.30%，收報 6,532.04 點，再創歷史新高 ; 納指上漲 0.03%，收報 21,886.06 點，同樣刷新紀錄。 分析人士指出，PPI 的意外回落為市場注入了對通膨降溫的信心，強化了美聯儲或將於下週啟動降息週期 的押注。不過，道指的回落反映出部分投資者對經濟基本面與企業盈利的擔憂仍在升溫。   美國最新數據顯示，8 月生產者價格指數（PPI）意外下滑，顯示通膨壓力持續降溫，市場對美聯儲下週降息的預期進一步升溫。 根據美國勞工統計局週三公佈的數據，8 月 PPI 環比下降 0.1%，不僅低於市場預期的 0.3% 增長，也扭轉了此前的上行趨勢。其中，服務業價格下跌 0.2%，創下自 4 月以來最大降幅。同比來看，PPI 上漲 2.6%，遠低於市場預期的 3.3%。同時，7 月 PPI 數據也被下修至 環比上漲 0.7%。 這份數據釋放出明確的降溫信號，也為週四即將公佈的 8 月消費者價格指數（CPI） 提供了重要參考。市場普遍預期，CPI 將同比升至 2.9%，環比上漲 0.3%。 除了通膨數據外，就業市場同樣傳來疲軟訊號。最新勞動力市場修正顯示，過去一年美國新增就業崗位被下調近一半，進一步凸顯就業降溫的現象。 在通膨與就業雙雙走弱的背景下，投資者對 美聯儲將於 9 月 17–18 日會議上啟動降息 的信心大幅提升。根據 CME「美聯儲觀察」工具，市場幾乎完全押注 至少降息 25 個基點，而 50 個基點降息 的可能性也在持續上升。   甲骨文（ORCL）週二成爲華爾街焦點。公司最新披露，其 AI 驅動的雲業務收入 預計將在 2030 財年躍升至 1,440 億美元，並已與多家人工智能巨頭簽署了數十億美元規模的合約。 儘管本季度盈利略低於市場預期，但投資人對甲骨文的 AI 雲戰略 充滿信心，帶動股價在週二暴漲 36%，市值突破 9,200 億美元，成為 AI 雲計算浪潮下的最大贏家之一。 這一輪股價飆升也讓公司聯合創始人 拉里·埃里森（Larry Ellison） 的身價大幅增長，其個人財富突破 4,000 億美元，一舉超越其他科技富豪，躍居 全球首富。   Opendoor Technologies（OPEN）週三宣佈重大人事變動，任命 Shopify（SHOP）首席營運官 Kaz Nejatian 為新任 CEO，同時公司聯合創始人 Keith Rabois 將回歸並出任董事長。這一消息點燃市場情緒，Opendoor 股價在盤後交易中大漲 35% 至 8.04 美元，自 6 月觸及歷史低點以來已大幅反彈。 這次任命是在前 CEO Carrie Wheeler 因投資人壓力於 8 月辭職後作出的。包括 Rabois 與對沖基金經理 Eric Jackson 在內的股東曾公開呼籲她下台。Nejatian 將於 9 月 12 日離開 Shopify，正式接掌 Opendoor。 在零售投資者高度關注下，Opendoor 近來被視為一隻 迷因股。今年 6 月公司市值一度跌至約 4 億美元的低點，而如今估值已回升至 超過 60 億美元，顯示市場對其未來發展重新燃起期待。   波音（BA）防務部門與國際機械師和航空航天工人協會（IAM）已達成一份暫時協議，有望結束在聖路易斯地區持續五週的罷工行動。工會官員週三表示，約 3,200 名參與組裝波音戰鬥機的工會成員，將於本週五就這份為期五年的合約提案進行投票。 這場罷工自 8 月 4 日起持續至今，源於工人拒絕接受公司此前的合約條件。若新協議獲得通過，將結束這段對波音防務生產造成衝擊的僵局，也有助於公司穩定其軍工業務。   🇹🇼 台股  

週二，美股三大指數全數刷新歷史最高收盤紀錄，最新公布的美國非農就業數據被大幅下修，顯示勞動市場與經濟基礎可能比先前預期更為脆弱，市場因而加大對美聯儲啟動降息的押注。 截至收盤，道瓊工業平均指數上漲 0.43%，收於 45,711.59 點；納斯達克指數上漲 0.37%，收於 21,879.49 點，盤中最高觸及 21,891.42 點，創下歷史新高；S&P 500 指數上漲 0.27%，收於 6,512.65 點。 投資人普遍認為，就業放緩將強化市場對美聯儲於未來數月內啟動降息的預期，進一步推動股市走高。   美國政府週二表示，在截至今年 3 月的 12 個月內，美國經濟新增就業崗位可能比此前估計少 91.1 萬個，顯示勞動市場早在川普推動新一輪關稅政策之前，已出現放緩跡象。 根據勞工統計局（BLS）的最新基準修訂，2024 年 4 月至 2025 年 3 月的就業數據被下調，符合經濟學家此前預期的 40 萬至 100 萬區間。而在前一年度（2023 年 4 月至 2024 年 3 月），新增就業崗位已被下修 59.8 萬個。 這一修正緊隨上週五公布的疲弱就業報告——8 月就業增長幾近停滯，6 月則錄得四年半以來首次就業崗位減少。分析指出，除了貿易政策不確定性，移民政策收緊削弱勞動力供給，以及 企業加速導入人工智能與自動化，都在壓抑招聘需求。 儘管數據下修幅度龐大，經濟學家認為對貨幣政策影響有限。市場普遍預期，美聯儲將於下週三重啟降息，以應對關稅與經濟放緩帶來的不確定性。 甲骨文（ORCL）週二宣布，由於人工智能公司對其雲端服務需求持續擴大，預計今年甲骨文雲基礎設施（OCI）的收入將增長 77%，高於此前預估的 70%。消息公佈後，股價在盤後交易中一度大漲 27%。 公司表示，為支撐 OCI 業務的快速擴張，正積極加碼投資數據中心建設。分析師認為，雖然 OCI 的規模尚小，但其成長速度已明顯超越超大規模雲服務商，並具備從競爭對手手中搶奪市佔率的潛力。 此外，甲骨文透露在第一財季與三家不同客戶簽下四份價值數十億美元的合約，推動當季營收年增 12%，達到 149.3 億美元。   蘋果（AAPL）在秋季發佈會上正式推出 iPhone 17 系列，新機搭載採用 3 納米製程的 A19 晶片。該晶片配備 6 核 CPU 與 5 核 GPU，整體性能較前代 A18 提升 20%，並具備更高能效。 蘋果表示，A19 的算力大幅提升，使設備端的大語言模型運行速度進一步加快，凸顯 AI 應用在新一代 iPhone 的核心地位。 在攝影方面，iPhone 17 配備 4800 萬像素主攝像頭 與 1200 萬像素長焦鏡頭，進一步強化影像表現。   Nvidia（NVDA）宣佈計劃推出全新產品 Rubin CPX，專為處理視頻生成與軟體開發等複雜任務而設計。作為當前人工智能計算熱潮的核心供應商，Nvidia 正持續擴展其 AI 晶片與系統版圖。 Rubin CPX 採用卡片式設計，可靈活嵌入現有伺服器架構中，或作為獨立計算機運行，與數據中心內的其他硬體並行協作。公司預計該產品將於 2026 年底正式上市，進一步鞏固其在 AI 高性能計算領域的領導地位。 這一發佈不僅標誌著 Nvidia 持續推進 AI 影片與軟體生成應用，也反映出市場對新一代算力需求的快速增長。 🇹🇼 台股 （本日無台股標的）  

週一美股三大指數全面收漲，其中納斯達克綜合指數盤中一度升至 21,885.62 點，創下歷史新高。市場焦點集中在即將公佈的 8 月 CPI 與 PPI 數據，投資者普遍押注美聯儲本月將宣佈降息。 截至收盤，道瓊斯工業平均指數上漲 0.25%，報 45,515.32 點；納斯達克指數上漲0.45%，收於 21,798.70 點；S&P 500 指數上漲 0.21%，報 6,495.20 點。   Microsoft（MSFT）宣佈與 Nebius（NBIS）達成一項為期多年的合作協議，總金額接近 200 億美元，目的是確保人工智能雲計算能力的供應。Nebius 是從俄羅斯互聯網巨頭 Yandex 分拆出來的科技公司，其投資者名單包括 Nvidia（NVDA）與 Accel Partners。 根據 Nebius 向美國證券交易委員會提交的文件，該交易將在 2031 年前為公司帶來 174 億至 194 億美元的收益，成為其業務擴張的重要推力。Nebius 近年來持續押注人工智能熱潮，積極拓展數據中心業務，而這份與微軟的合作正好鞏固其在市場中的地位。 對微軟而言，此舉有助於緩解當前人工智能雲資源的供應瓶頸，確保其 Azure 與相關 AI 產品能在激烈的市場競爭中保持領先。 消息公佈後，Nebius 股價在盤後交易中大漲約 43%，今年以來股價已翻倍；相比之下，微軟股價變動不大，顯示市場將這項協議視為對 Nebius 更直接的利好。   美國消費者信貸在 7 月大幅上升，創下三個月來的最大增幅，主要受到信用卡使用激增的推動。美聯儲週一公佈的數據顯示，繼 6 月修正後的 96 億美元增長之後，7 月消費者信貸餘額增加了 160 億美元，遠高於經濟學家預期的 104 億美元。 數據細分顯示，涵蓋信用卡的循環信貸增加了 105 億美元，創下今年以來最強勁的增長。非循環信貸（包括汽車與教育貸款）則增加 55 億美元，顯示在高利率環境下，美國家庭仍持續透過信用卡與其他借貸支撐消費。   Alphabet（GOOGL）旗下 Google 再次面臨反壟斷挑戰。廣告交易平臺 PubMatic 於週一在弗吉尼亞州聯邦法院提起訴訟，指控 Google 非法壟斷廣告技術市場，並索賠數十億美元。 這起訴訟是今年以來針對 Google 的第二宗同類案件。今年 4 月，一名弗吉尼亞州聯邦法官裁定 Google 在廣告交易平臺和廣告伺服器兩個關鍵市場存在非法壟斷行爲，支持了美國司法部及多州的指控。該案還計劃在本月舉行新一輪審判，以決定 Google 是否必須剝離部分廣告業務以糾正其行爲。 此案凸顯了科技巨頭在數位廣告領域的監管壓力持續升溫，也可能對 Google 的核心業務模式產生重大影響。   Dell Technologies（DELL）週一盤後股價下跌 2%，因公司宣布財務長 Yvonne McGill 將於 2025 年 9 月 9 日正式卸任，結束她在 Dell 近 30 年的職業生涯。 Dell 已任命公司全球業務運營財務高級副總裁 David Kennedy 擔任臨時財務長。Kennedy 在 Dell 任職達 27 年，曾出任客戶解決方案集團的財務長，將於 McGill 離任後正式接手職務。 McGill 將繼續以顧問身份留任至 2026 財年第三季度，以確保在公司尋找永久繼任者期間的過渡順利。 董事長兼首席執行官 Michael Dell 在公告中感謝 McGill 的多年貢獻，並表示其對公司影響深遠。副董事長兼首席運營官 Jeff Clarke 則強調，Kennedy 擁有豐富的經驗與領導力，「非常適合為我們的財務團隊和公司提供即時領導。」   🇹🇼 台股  

週五，美股三大指數收低，投資人消化疲軟的 8 月非農就業數據，該數據一方面強化了市場對美聯儲 9 月降息的押注，但同時也加劇了對美國經濟增速放緩的憂慮。 從整週表現來看，美股三大股指漲跌不一：道瓊斯工業平均指數累計下跌 0.32%，納斯達克綜合指數上漲 1.14%，S&P 500 指數則上漲 0.32%。   華爾街三大股指於週五收低，從歷史高點回落，8 月非農就業數據顯示，美國新增就業大幅低於預期，凸顯經濟放緩風險。數據同時顯示失業率如預期上升，反映企業正承受來自川普政府貿易關稅的壓力，且部分關稅已於 8 月正式生效，加劇市場對經濟前景的擔憂。 儘管如此，市場的跌幅有限，因為疲弱的就業數據也進一步強化了美聯儲 9 月降息的押注。美聯儲官員曾表示，若勞動市場持續降溫，將為更多寬鬆措施提供政策空間。 根據 CME FedWatch 工具，市場預計美聯儲於 9 月 16–17 日會議上降息 25 個基點的機率高達 91.7%，另有 8.3% 的機率可能降息 50 個基點。這使投資者在經濟憂慮與政策寬鬆之間，保持審慎觀望態度。   S&P全球週五宣布，將於 9 月 22 日美股開盤前進行季度調整，廣告科技公司 AppLovin（APP）與線上股票交易平台 Robinhood（HOOD）將正式被納入 S&P 500 指數。消息公布後，兩家公司股價在盤後交易中均大漲約 7%。 根據調整安排，AppLovin 將取代 MarketAxess Holdings（MKTX），Robinhood 則將取代 Caesars Entertainment（CZR）。由於 S&P 500 是全球最受追蹤的基準指數之一，成分股變動往往引發大規模被動型資金流入，推動股價上漲。此次納入，預計將進一步提高 AppLovin 與 Robinhood 在資本市場的能見度與流動性。   美國總統川普週五表示，美聯儲主席人選範圍已縮小至三人，其中白宮國家經濟委員會主任哈塞特仍是潛在人選之一。川普強調，自己已「大概知道」會選誰來擔任此職，但拒絕明確承認是否會讓哈塞特出任。 據川普透露，美國財長貝森特（Bessent）原本是第四人選，但目前範圍已縮小至三人，其他潛在候選人還包括沃什（Kevin Warsh）與沃勒（Christopher Waller）。川普同時重申，對哈塞特的支持態度不變。   美國總統川普承諾的「製造業復興」計劃正面臨挑戰。美國勞工統計局週五公佈的數據顯示，8 月製造業就業人數連續第四個月下滑，環比減少 1.2 萬人，創下自 2020 年以來最長的下降紀錄。過去一年中，製造業累計減少近 8 萬個工作崗位。 製造業疲軟凸顯整體就業市場的降溫。上月全美新增就業僅 2.2 萬人，失業率升至 2021 年以來最高水準。經濟學家普遍形容當前為「低招聘、低解僱」的環境，但裂痕已逐漸顯現。 這一走勢令白宮陷入尷尬。川普曾在就職演說中誓言「讓美國再次成為製造業大國」，但最新數據與承諾背道而馳。儘管如此，川普仍強調將推進全面關稅計劃，並呼籲民眾保持耐心，認為短期陣痛值得承受，因長期效益終將顯現。   🇹🇼 台股 （本日無台股趨勢突破標的）  

美股三大指數週四收漲，因最新就業數據顯示勞動力市場持續降溫，進一步增強市場對美聯儲 9 月降息的預期。 美國勞工部公布，截至 8 月 30 日當週，初請失業金人數增加 8,000 人至 23.7 萬人，為 6 月以來最高水平，高於機構預期的 23 萬人。續請失業金人數則幾乎持平，錄得 194 萬人，顯示就業市場逐步轉弱。 數據公布後，美股延續漲勢：納斯達克指數收漲 209.97 點，漲幅 0.98%，S&P 500 指數收漲 53.82 點，漲幅 0.83%。投資人普遍認為，若勞動力市場持續降溫，將為美聯儲在本月會議上啟動降息提供更多政策空間。   納斯達克正加強對其上市公司涉足加密貨幣投資的監管力度。近期，一些企業透過 籌資購買加密貨幣資產，進而推升股價表現的做法，引發市場與監管機構擔憂，擔心其中可能存在 誤導投資者 的風險。 據悉，納斯達克尚未公開具體的監管措施，但市場預期，後續可能要求相關企業 更詳細披露加密貨幣投資資訊，包括投資金額、策略以及潛在風險。同時，對於經常性交易加密貨幣資產的公司，納斯達克或將進行 特別審查，以確保其操作符合市場規範。 這一舉措凸顯了傳統資本市場對加密貨幣領域的日益關注，也顯示交易所希望在創新與風險之間尋求平衡，以保障投資者權益。   美國勞動力市場持續顯露放緩跡象。ADP 週三公佈的數據顯示，8 月私營部門新增就業僅 5.4 萬人，約為 7 月的一半，明顯低於市場預期。這一結果與近期職位空缺減少、工資漲幅放緩的趨勢一致，凸顯勞動力需求正在逐步降溫。 報告指出，近幾個月就業增長顯著放緩，失業者找到新工作的時間也在延長。醫療、零售和休閒酒店業等先前支撐就業的行業，職位需求均出現萎縮。 受數據影響，市場對 美聯儲 9 月會議降息 0.25 個百分點 的押注維持不變。投資人普遍認為，若勞動力市場持續疲軟，聯準會將加大寬鬆力度，以避免經濟進一步放緩。   Intel（INTC）首席財務官戴夫·辛斯納（Dave Zinsner）在花旗 2025 年全球 TMT 會議上表示，2026 年將是公司製造技術的關鍵時刻，屆時能否批准推進名為 14A 的先進製程工藝，將成為英特爾轉型計劃的重要檢驗。 辛斯納指出，英特爾將在 2026 年對研發進展有更清晰的判斷，並強調 僅在獲得外部客戶承諾的情況下才會建設 14A 產線，以確保投資符合財務常識。這與首席執行官陳立武 7 月提出的策略一致，但當時曾引發分析師和投資人擔憂：若不推進 14A，可能意味著英特爾將放棄重奪技術領導地位的努力。 市場觀察人士認為，英特爾 2026 年的決策不僅關乎公司能否追趕台積電（TSM）與三星在先進製程的領先地位，也將直接影響其晶圓代工業務的未來走向。   紐約聯儲主席、被視為美聯儲“三把手”的約翰·威廉姆斯（John Williams）週四在紐約經濟俱樂部的講話中表示，隨着時間推移，降息將變得合適，但並未明確指出具體時機或幅度。 威廉姆斯指出，如果經濟依照基線預測繼續向美聯儲的雙重使命——物價穩定與最大就業——取得進展，未來將利率調整至更中立水準是合理的。他強調，美聯儲當前面臨微妙平衡：一方面，需要確保勞動力市場保持健康，避免關稅衝擊引發持久的通膨壓力；另一方面，若長期維持“過度緊縮”的政策，則可能損害就業。 針對關稅問題，威廉姆斯表示目前對通膨的影響不如先前憂慮般嚴重，但仍需時間觀察其最終效應。   🇹🇼 台股    

週三美股主要指數走勢分化，納斯達克指數上漲 1%、S&P 500 指數收高，受惠於 Alphabet（GOOGL）股價大漲，以及市場對本月美聯儲可能降息的樂觀情緒。道瓊斯工業指數則小幅收低，主要受到波音（BA）下跌 2.1% 的拖累。 Alphabet 飆升 9.1%，此前美國法官裁定，允許 Google 繼續掌控 Chrome 瀏覽器與 Android 系統，但禁止其與設備製造商和瀏覽器開發商簽訂某些排他性協議。該裁決有效避免了 Google 被強制分拆的風險，提振了市場信心。 蘋果（AAPL）也上漲 3.8%，原因是谷歌仍被允許向蘋果等合作夥伴支付費用，以確保其搜索引擎為預設選項。 整體而言，科技股成為推動 S&P 500 與納指上漲的主要動力，而波音等工業股走弱使得道指表現落後。   美國勞工統計局（BLS）週三公佈數據顯示，7 月美國職位空缺降至 718 萬個，不僅低於市場預期的 738 萬個，也創下近 10 個月新低，顯示企業招聘態度趨於謹慎。這反映出在政策不確定性升溫的背景下，勞動力需求正在逐步減弱。 從行業來看，醫療保健、零售貿易、休閒與酒店業是職位空缺下降的主要來源。其中，醫療保健領域的空缺降至 2021 年以來最低水平，格外引人關注。作為近年支撐就業增長的關鍵部門，醫療與社會援助職位需求的下滑，可能對未來整體就業市場構成壓力。 Renaissance Macro Research 首席經濟研究員 Neil Dutta 表示：「職位空缺的下降主要集中在醫療及社會援助，以及州和地方政府部門。這些通常不隨經濟週期波動的行業若持續走弱，將對美國就業增長造成顯著影響。」   伯恩斯坦分析師最新報告指出，台積電（TSM）將顯著受惠於人工智慧熱潮，並上調公司目標價。該行將台積電目標價由 $1,260 調升至 $1,444，台積電 ADR 則由 249 美元上調至 290 美元，並維持「優於大盤」評級。 分析師認為，強勁的 AI 與非 AI 需求將推動台積電 2025 年收入增長至少 33%，高於公司預期的 30%。同時，在外匯逆風減弱與 AI 應用快速普及的推動下，台積電的獲利有望超過市場共識，凸顯其在晶片代工領域的主導地位。 雖然 2026 年與 2027 年資本支出預料將增加，但由於台積電持續採用 設備重複利用策略，可望減輕對盈利的壓力。此外，該公司有望調高高階晶片的價格，以抵銷更高的投資與不利的匯率因素。 整體來看，伯恩斯坦預計台積電不僅能維持全球晶片代工龍頭地位，更將是 AI 半導體產業最大贏家之一。   Snowflake（SNOW）週三盤後股價下跌 2.7%，原因是公司宣布 首席財務官 Mike Scarpelli 將於 9 月 22 日退休。 為確保平穩過渡，Snowflake 指定來自 GitLab 的 Brian Robins 出任新任 CFO，接手 Scarpelli 的財務管理與策略規劃職責。Scarpelli 將在過渡期繼續留任，之後轉任公司顧問角色。 Snowflake 執行長 Sridhar Ramaswamy 在聲明中表示：「我們對 Brian 接任 CFO 後公司下一階段的增長充滿信心。」 Robins 擁有豐富的財務管理經驗，自 2020 年起擔任 GitLab CFO，過去亦曾在 Sisense、Cylance、AlienVault 及 Verisign 擔任高階財務職務，被視為能助力 Snowflake 在 AI 數據雲領域持續擴張的重要人選。   Hims & Hers Health（HIMS）週三股價上漲 7%，受惠於一項有利的法律裁決，緩解了市場對大型製藥公司訴訟風險的憂慮。 美國一名聯邦法官駁回了 禮來（LLY）對 Willow Health 的訴訟。後者是一家與 Hims 類似的遠程醫療提供商，該案件涉及複合版本減肥藥的銷售。裁決被視為對大藥廠試圖限制 GLP-1 藥物複製與複合製劑的重要挫敗。 這一進展對 Hims 至關重要。雖然 FDA 已在 2025 年初宣布司美格魯肽（semaglutide）和 替爾澤肽（tirzepatide）藥物短缺問題獲得解決，但 Hims 仍依循聯邦指導方針，向患者提供定制化複合版本。此舉使其在減肥藥市場上持續保持競爭力，也讓投資人對公司未來增長的信心進一步增強。   🇹🇼 台股  

美股在剛過去的 8 月延續強勢走勢，道瓊斯指數當月上漲 3%，S&P 500 指數累計上漲近 2%，納斯達克指數月度漲幅也達到 1.6%，其中 S&P 500 已實現連續第四個月上漲。 不過，歷史經驗顯示 9 月通常是美股表現最疲弱的月份，投資人需警惕回檔風險。週二美債收益率攀升引發市場擔憂，拖累三大指數集體收跌。 截至收盤，道指下跌 249.07 點，跌幅 0.55%；納指下跌 175.92 點，跌幅 0.82%；S&P 500 下跌 44.72 點，跌幅 0.69%。   當地時間週二，美國總統川普在白宮橢圓形辦公室表示，其政府將請求最高法院加速審理全球關稅案，上訴以推翻聯邦法院此前裁定多項關稅非法的判決。他強調維持現行貿易政策「至關重要」，並警告若上訴法院的裁決最終生效，將對美國造成「毀滅性打擊」。 川普稱，最快將於週三正式向最高法院提出上訴，並表示：「股市下跌正是因為市場需要關稅，他們渴望關稅。」然而，多數市場分析人士認為，近期美股下挫的背後原因，更多來自公司債發行規模上升及發達國家財政預算壓力，而非單純的關稅政策。   美國華盛頓一名聯邦法官週二對 Alphabet 旗下 Google（GOOGL）作出裁決，要求其必須與競爭對手共享數據，以促進在線搜索市場的公平競爭。不過，法院駁回了檢察官要求 Google 剝離 Chrome 瀏覽器及安卓操作系統的請求。 值得注意的是，Google 仍面臨另一場與美國司法部的訴訟。該案中，法官已裁定 Google 在在線廣告技術領域存在非法壟斷行為，相關補救措施將於 9 月開庭時決定。 美國司法部對 Google 的兩起訴訟，屬於美國兩黨自川普總統第一任期以來，針對大型科技公司包括 Meta Platforms（META）、Amazon（AMZN）及 Apple（AAPL）發起的更廣泛反壟斷行動的一部分。 消息公佈後，Google 盤後股價大漲 6%，Apple 上漲 4%。   據外媒報導，Apple（AAPL）人工智慧機器人研究負責人已離職並加入 Meta Platforms（META），成為該公司近期 AI 人才流失的最新案例。Meta 已於週二確認 Jian Zhang 加入旗下機器人工作室。 此外，知情人士透露，Apple 內部大語言模型團隊近期也遭遇離職潮，包括 John Peebles、Nan Du 及 Zhao Men 在內的三位研究人員將離開。據悉，該基礎模型團隊過去數週已有約 10 名成員離職，其中甚至包含團隊負責人。 這一團隊是 Apple 發展智慧平台的核心力量，該平台於去年推出，被視為公司追趕 AI 浪潮的重要舉措。頻繁的人才流失，可能對 Apple 在生成式 AI 領域的競爭力帶來挑戰。   Lockheed Martin（LMT）位於紐約州奧韋戈的旋翼與任務系統（RMS）部門，已獲得一份價值 56,406,399 美元 的合約，將為美國空軍提供 B-2 轟炸機的反制接收器。 這份 固定價格、固定數量 的合約依據《聯邦採購條例》6.301-1 及美國法典第 10 篇第 3204(c)(1) 條款，以唯一來源採購方式授予。 合約由位於俄克拉荷馬州的 國防後勤局航空部門 主導，協議識別碼為 SPRTA1-25-C-0009。 該協議期限為 六年，不包含任何選擇期，將使用 2025 財年國防營運資金進行資助，並計劃於 2031 年 8 月 31 日 前完成全部工作。   🇹🇼 台股  

週一美股休市，市場焦點轉向即將於週五公布的美國 8 月非農就業報告。瑞銀分析師 Giovanni Staunovo 表示，若就業數據符合預期，將支撐投資需求，並有望讓聯準會自 9 月起恢復降息。根據調查，8 月非農新增就業崗位料達 7.8 萬個，高於 7 月的 7.3 萬。 同時，美元週一觸及五週新低，投資者正靜待包括就業和通膨在內的多項數據，以研判聯準會未來政策走向。市場還在觀察美國法院裁定川普大部分關稅措施違法的影響，以及川普因試圖解僱聯準會理事庫克而與聯準會之間的博弈。   美國財政部長斯科特·貝森特週一接受 Semafor 訪問時表示，美聯儲主席的「幾位」候選人，同時也被納入考慮以填補聯準會理事會的兩個空缺席位。 當被問及市場對總統川普力圖罷免聯準會理事庫克的反應時，貝森特指出，債市與匯市表現相對「平靜」。他強調，自己與川普已經就候選人的條件與資格進行了詳細討論，並補充說川普對聯準會「懷有極大的敬意」。   美國總統川普週一在 Truth Social 發文表示，在美國上週因印度購買俄羅斯石油而對其徵收 50% 關稅後，印度已提出將對美國的關稅降至零。不過川普直言：「他們現在已經提出將關稅降至零，但已經太晚了。他們本應在數年前就這麼做。」 目前尚不清楚印度具體何時提出該建議，也未有跡象顯示白宮是否計畫重啟與印度的貿易談判。   美國股市正步入全年表現最差的月份——9 月。過去 30 年來，9 月一直是投資收益率最疲弱的時段。值得注意的是，隨著重磅的 14 個交易日到來，市場波動性卻似乎消失無蹤。芝加哥期權交易所波動率指數（VIX 恐慌指數）自 6 月底以來僅有一次突破技術分析上關鍵的 20 點位。 標普 500 指數已連續 91 個交易日未出現單日 2% 的下跌規模，創下自 2024 年 7 月以來最長紀錄。該指數在 8 月 28 日觸及 6,501.58 點的歷史新高，年內累計上漲 9.8%，自 4 月 8 日低點以來更是暴漲 30%。 「投資者在 9 月保持謹慎情緒是正確的，」Fundstrat Global Advisors 市場策略研究主管 Thomas Lee 表示。「在長時間觀望後，美聯儲正準備重新啟動鴿派降息週期。然而，在利率決議前的一系列重磅數據，對降息預期影響深遠，也讓交易員的倉位調整更加棘手。」   Amazon（AMZN）週二在惠靈頓宣布，計劃投資超過 75 億紐西蘭元（約合 44 億美元）於當地建設數據中心，並由旗下 AWS 建立新的「AWS 亞太區域」。此舉旨在滿足紐西蘭日益增長的雲端服務需求，並協助各類規模的機構加速數位化轉型。 根據亞馬遜聲明，該投資將在每年為紐西蘭創造逾 1,000 個全職工作崗位，並有望為該國 GDP 貢獻約 108 億紐西蘭元。不過，公司尚未披露具體的投資時間表。   🇹🇼 台股  

上週五（8 月 29 日）公佈的數據顯示，美國 7 月個人支出月率成長 0.5%，不僅高於 6 月上修後的 0.4%，更創下四個月來最大增幅。由於消費支出占美國經濟規模逾三分之二，數據突顯需求仍具韌性，然而通膨壓力持續揮之不去，聯準會最關注的核心 PCE 物價指數年上升 2.9%，高於前值 2.8%，為今年 2 月以來最高水平。 儘管該數據並未削弱市場對聯準會 9 月降息的預期，但兩黨圍繞支出控制權的爭鋒，以及晶片股全線下挫，帶動避險情緒升溫。美股三大指數上週五全面收低，道瓊工業指數下跌 0.2%，S&P 500 下跌 0.64%，納指數更重跌 1.15%。   密歇根大學 8 月美國消費者信心指數終值報 58.2，低於市場預期的 58.6，反映民眾對就業與商業前景的擔憂仍在發酵。調查顯示，消費者對未來一年的通膨預期升至 4.8%，高於上月的 4.5%；而對未來 5–10 年的長期通膨預期則降至 3.5%，略優於本月初值的 3.9%。 數據凸顯需求與物價壓力間的矛盾，也讓市場持續關注聯準會的政策走向。根據芝商所 FedWatch 工具，市場預估聯準會在 9 月降息的可能性接近 90%。不過，彭博最新調查顯示，經濟學家預料美國今年下半年 GDP 成長僅 1.1%，低於上半年的 1.4%，同時核心通膨在第四季恐將維持在平均 3.2% 的高位，為經濟前景蒙上陰影。   三藩市聯儲主席戴利最新表態指出，決策者很快將準備好啟動降息，並強調當前政策需要重新校準，以更好地匹配經濟狀況。她認為關稅帶來的物價上漲可能只是暫時性因素，雖仍需時間驗證，但若等待完全確定才行動，可能會損害勞動力市場。 戴利同時指出，目前聯準會的雙重目標之間正出現緊張關係：一方面，關稅推升了通膨壓力；另一方面，勞動力市場已顯現放緩跡象，顯示決策需要在抑制通膨與維護就業之間取得平衡。   美國政壇再掀波瀾，川普於 8 月 28 日致信國會眾議院共和黨籍議長邁克·詹森，明確表示將不動用國會已批准的 49 億美元對外援助，並計劃停止向 15 個國際專案提供資金。白宮管理與預算辦公室於 29 日早上在社交媒體 X 平台公開了這封信。根據當日提交的一份法庭文件，這筆資金原本用於對外援助、聯合國維和行動及海外民主促進，其中包括美國國際開發署的 32 億美元援助資金，而該機構已於 7 月正式關閉。 民主黨人則強烈反對此舉，警告任何撤銷國會已批准撥款的行為，都將危及避免政府停擺的談判。參議院多數黨領袖查克·舒默直言，川普的策略屬於違法行為，等同於無視國會通過的支出法律，並恐迫使聯邦政府於 9 月底陷入停擺。   美國零售與食品業正面臨關稅帶來的成本衝擊。沃爾瑪（WMT）、塔吉特（TGT）與百思買（BBY）近日均表示，部分關稅相關的漲價已逐步反映在食品雜貨、家居用品與電子產品的價格中。 食品大廠也紛紛示警。擁有福傑仕、唐恩都樂與 Café Bustelo 等品牌的 J.M. Smucker（SJM）指出，受關稅衝擊，美國咖啡利潤大跌 22%，公司將進一步調漲售價。另一家食品巨頭荷美爾（HRL），旗下擁有世棒午餐肉與 Skippy 花生醬，也因大宗商品成本飆升導致業績不佳，股價重挫 12%。 雪上加霜的是，上週五聯邦上訴法院以 7 比 4 的裁決結果，認定川普總統的全球進口關稅大部分違憲，超越行政權限。但在政府上訴至最高法院期間，現行關稅仍將維持，令零售商與消費者對未來進口商品成本走向陷入觀望。   🇹🇼 台股