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【2025/07/03 每日美股市場資訊】S&P 500 再創新高！6 月 ADP 就業數據爆冷，引發市場關注降息時機

作者：Alan

最後更新日期：2025-07-03

1. S&P 500 再創新高！6 月 ADP 就業數據爆冷，引發市場關注降息時機

週三美股三大指數漲跌不一，S&P 500 指數續創歷史新高。雖然整體市場情緒依然穩健，但投資人對經濟前景與聯準會政策方向的矛盾信號開始浮現。

根據最新公布的數據，美國 6 月 ADP 就業人數意外減少 3.3 萬人，遠低於市場預期的增加 9.5 萬人，且前值也從增長 3.7 萬人下修至 2.9 萬，創下自 2020 年疫情爆發以來最大單月跌幅。這一數據為市場對美國勞動市場放緩提供了新的證據。

儘管如此，里士滿聯儲主席巴爾金仍強調，目前沒有急於降息的必要。他形容當前的決策環境如同「在霧中開車」，必須謹慎前行。他表示：“經濟數據非常穩健，我們沒有認爲經濟走錯了方向的迫切性。”

目前市場正密切觀察即將公佈的非農就業報告（NFP），以確認勞動市場是否出現結構性轉折。若更多數據顯示經濟放緩，美聯儲下半年降息的壓力將持續升高。

2. 特斯拉 Q2 交付量不及預期卻盤前大漲！市場低預期助攻股價走強

特斯拉（TSLA）公佈 2025 年第二季交付量為 384,122 輛，未達華爾街預估的 39 萬輛，也低於去年同期的 443,956 輛，連續第二季呈現年減。不過，該數字仍高於市場近日逐步下修的「低聲預期」，激勵股價於盤前上漲逾 5%。

根據週三公布的官方數據，本季總產量為 410,244 輛，其中主力車型 Model 3 與 Model Y 合計生產 396,835 輛、交付 373,728 輛；高階與特殊車款（如 Cybertruck、Model S/X）交付量則為 10,394 輛。此外，能源儲存業務表現亮眼，部署達 9.6 吉瓦時，再創歷史新高。

在財報前瞻中，摩根大通曾警示全年交付「面臨重大風險」，特別是如果市場預期未能隨季節性反彈修正將導致失望。但由於近期投資人已提前壓低預期，公布數據反而優於市場「心理底線」，引發短線買盤回補。

Deepwater Asset Management 合夥人 Gene Munster在 X 發文表示：「實際交付比市場低聲預期高出 4%。」這一差距足以釋放投資人短期的不安情緒。

特斯拉將於 7 月 23 日盤後公布完整財報，屆時不僅會揭露更詳盡的利潤結構、毛利率走勢，也可能釋出關於 FSD（全自動駕駛）、Cybertruck 產能、印度市場、以及與中國市場相關的策略更新。交付數據雖低於預期，但若財務數據持穩或帶來正面驚喜，後續仍有望支撐股價表現。

3. 美國獨立日將至！7 月 3 日美股提前收盤、7 月 4 日休市

因應即將到來的「美國獨立紀念日（7 月 4 日）」，美股市場將調整交易時段：7 月 3 日（週三）提前三小時收盤，7 月 4 日（週四）則全日休市。這項安排依照美國證券交易所的傳統節假日慣例，讓投資人與交易員可提前享有長週末假期。

市場預期，由於交易時段縮短及交投清淡，本週中段波動性可能減弱，但隨著國慶假期結束後回歸正常交易，也將迎來非農就業數據與通膨指標等重大經濟數據，投資人仍須保持關注。

4. 微軟再裁 9000 人！今年累計裁員近萬人，波及全球多部門

微軟（MSFT）在週三宣布最新一輪裁員，預計將影響約 9000 名員工，佔其全球總人力的 不到 4%。根據知情人士透露，這次裁員波及範圍廣泛，涵蓋 不同團隊、地區與職級，顯示出這並非單一部門的調整，而是跨部門的組織優化。

這家市值超過 3 兆美元的科技巨頭，自 2024 年初以來已進行多次裁員：1 月份裁撤不到 1% 員工、5 月裁員超過 6000 人、6 月也裁撤至少 300 人。加上本次動作，微軟今年累計裁員人數已接近 1 萬人。

截至 2024 年 6 月，微軟員工總數約為 22.8 萬人。雖然這次並非該公司歷來規模最大的裁員（2014 年收購諾基亞後曾裁員 1.8 萬人），但對 AI 和雲端業務持續擴張的微軟而言，頻繁的人力調整也反映出其在快速轉型過程中，對資源重新配置的高度敏感與策略調整需求。

5. Google 拋出新提案！為避免歐盟反壟斷罰款調整搜尋結果

為因應即將召開的歐盟反壟斷審查會議，Google（GOOG）正式提出新方案，打算對搜尋結果頁面進行結構調整，以回應來自競爭對手的壓力並避免再度遭到鉅額罰款。

根據一份流出的文件顯示，Google 提議在搜尋頁面上降低自家服務（如 Google Shopping、Google Hotels、Google Flights）的曝光優勢，以更公平地展示第三方平台資訊。該公司希望透過這項讓步，說服歐盟監管機構其搜尋演算法不再具排他性或扭曲市場競爭。

今年 3 月，歐盟已正式對 Google 提出反壟斷指控，認為該公司在搜尋結果中偏袒自家服務、削弱競爭者的可見性，違反公平競爭原則。據悉，歐盟正在考慮再次對 Google 開出罰單，相關研討會將於 7 月 7 日至 8 日在布魯塞爾舉行，屆時 Google 將與歐盟官員及多家競爭對手面對面討論提案細節。

這場會議的結果，將對 Google 在歐洲的業務模式與廣告版圖產生重大影響，也可能成為其他科技巨頭面對監管趨嚴的重要前哨戰。