Growin 部落格

1. 美股週四收高，S&P 500 逼近歷史高點，市場押注今年降息三次

週四，美股三大指數全面上漲，帶動 S&P 500 距離歷史收盤高點僅一步之遙，主因是以色列與伊朗之間的停火協議維持穩定，以及一系列經濟指標顯示美聯儲有望在今年啟動降息循環。隨著交易日接近尾聲，市場一度看似將刷新歷史紀錄。美國銀行財富管理高級投資總監 Bill Northey 指出，「顯然，市場將首次降息時點提前至 2025 年，是近期價格走勢的重要驅動因素，而當前的共識預期是今年內將實施三次降息。」本週美股有望錄得整體週線漲幅，顯示市場對寬鬆政策回歸的信心正在提升。

2. Nvidia（NVDA）與微軟（MSFT）齊創新高，科技七巨頭或續領美股走高

昨日 AI 龍頭輝達（NVDA）股價上漲 4.3% 至 154.31 美元，創下歷史新高，市值達 3.77 萬億美元，重奪全球市值第一寶座；同日微軟（MSFT）亦刷新歷史高點，帶動那斯達克 100 指數一度漲至 22329 點，改寫紀錄。

輝達 CEO 黃仁勳在股東大會上指出，全球對主權 AI 的需求正快速升溫，公司正站在未來十年 AI 基礎設施建設浪潮的起點。市場對輝達前景高度看好，Loop Capital 將其目標價由 175 美元上調至 250 美元，意味尚有 62% 上行空間，Barclays 亦調升至 200 美元；Tipranks 統計市場對其一年期平均目標價為 175.28 美元。Futurum Group 執行長 Daniel Newman 指出，儘管亞馬遜與微軟等雲端大廠嘗試自建 AI 堆疊，輝達的技術仍最具競爭優勢。

Loop Capital 分析師 Ananda Baruah 也認為，輝達正處於生成式 AI 需求遠超預期的前端階段。XTB 分析師 Kathleen Brooks 則表示，以伊衝突宣布停火後，投資人重新青睞科技與 AI 類股，「七巨頭」──蘋果（AAPL）、亞馬遜（AMZN）、Alphabet（GOOGL）、微軟（MSFT）、Meta（META）、輝達（NVDA）與特斯拉（TSLA）將可能再次成為帶動美股上行的主力。

3. 伊朗外長否認重啟核談判傳聞：未有協議也無計劃啟動新對話

當地時間 6 月 26 日，伊朗外交部長阿拉格奇明確表示，目前伊朗並無任何重啟核問題談判的計劃。他指出，外界不應過度解讀關於恢復對話的傳聞，因為至今尚未就任何協議、安排或新一輪談判達成共識。阿拉格奇強調，伊朗的立場清楚：若以色列無條件停止攻擊，伊朗將不再進行回應行動，因為此次衝突的根源在於以色列的挑釁，伊朗只是行使自衛權。

他進一步指出，伊朗不會簽署停火協議，但若以方停止攻勢，德黑蘭方面亦不會持續軍事行動。阿拉格奇提醒國際社會，根據以色列過往記錄，其經常單方面違反停火並試圖限制對方反應，而伊朗將與黎巴嫩不同，若停火遭破壞，伊朗將立即做出果斷回應。

4. 七月降息希望降溫，美聯儲多位官員傾向續觀望

本週多位美聯儲官員接連發言，顯示 7 月降息機率已大幅下滑。儘管理事 Christopher Waller 和副主席 Michelle Bowman 曾釋出「若通膨受控，7 月可望降息」的訊號，但聯準會主席鮑威爾、紐約聯儲行長 John Williams、舊金山聯儲行長 Mary Daly 以及其他近 12 位決策者相繼潑冷水，表示仍需更多數據觀察關稅政策對物價的長期影響。

此外，至少三位地區聯儲行長亦表態尚未準備在下次會議支持降息。鮑威爾本週於國會聽證中強調，若非新一輪關稅導致通膨前景不確定，僅就當前通膨下行趨勢而言，聯儲原本可能已開始降息，但在當前局勢下仍無需急於行動。

5. 美國 Q1 GDP 萎縮 0.5%，市場聚焦 PCE 通膨數據

週四公佈的數據顯示，美國第一季度國內生產總值（GDP）按年率計算萎縮 0.5%，為自 2022 年以來首次出現季度負增長。與此同時，上週首次申請失業救濟金人數減少 10,000 人，顯示短期內勞動力市場仍具韌性，但隨著更多失業者難以重新就業，6 月失業率可能面臨上升壓力。

疲弱的經濟成長和就業市場初現鬆動跡象，使市場對美聯儲今年晚些時候啟動降息的預期進一步升溫。投資者目前將焦點轉向週五即將公佈的 5 月核心個人消費支出（PCE）物價指數，這項被視為聯準會最關注的通膨指標，將成為判斷貨幣政策路徑的重要依據。