上週五（8 月 29 日）公佈的數據顯示，美國 7 月個人支出月率成長 0.5%，不僅高於 6 月上修後的 0.4%，更創下四個月來最大增幅。由於消費支出占美國經濟規模逾三分之二，數據突顯需求仍具韌性，然而通膨壓力持續揮之不去，聯準會最關注的核心 PCE 物價指數年上升 2.9%，高於前值 2.8%，為今年 2 月以來最高水平。 儘管該數據並未削弱市場對聯準會 9 月降息的預期，但兩黨圍繞支出控制權的爭鋒，以及晶片股全線下挫，帶動避險情緒升溫。美股三大指數上週五全面收低，道瓊工業指數下跌 0.2%，S&P 500 下跌 0.64%，納指數更重跌 1.15%。 密歇根大學 8 月美國消費者信心指數終值報 58.2，低於市場預期的 58.6，反映民眾對就業與商業前景的擔憂仍在發酵。調查顯示，消費者對未來一年的通膨預期升至 4.8%，高於上月的 4.5%；而對未來 5–10 年的長期通膨預期則降至 3.5%，略優於本月初值的 3.9%。 數據凸顯需求與物價壓力間的矛盾，也讓市場持續關注聯準會的政策走向。根據芝商所 FedWatch 工具，市場預估聯準會在 9 月降息的可能性接近 90%。不過，彭博最新調查顯示，經濟學家預料美國今年下半年 GDP 成長僅 1.1%，低於上半年的 1.4%，同時核心通膨在第四季恐將維持在平均 3.2% 的高位，為經濟前景蒙上陰影。 三藩市聯儲主席戴利最新表態指出，決策者很快將準備好啟動降息，並強調當前政策需要重新校準，以更好地匹配經濟狀況。她認為關稅帶來的物價上漲可能只是暫時性因素，雖仍需時間驗證，但若等待完全確定才行動，可能會損害勞動力市場。 戴利同時指出，目前聯準會的雙重目標之間正出現緊張關係：一方面，關稅推升了通膨壓力；另一方面，勞動力市場已顯現放緩跡象，顯示決策需要在抑制通膨與維護就業之間取得平衡。 美國政壇再掀波瀾，川普於 8 月 28 日致信國會眾議院共和黨籍議長邁克·詹森，明確表示將不動用國會已批准的 49 億美元對外援助，並計劃停止向 15 個國際專案提供資金。白宮管理與預算辦公室於 29 日早上在社交媒體 X 平台公開了這封信。根據當日提交的一份法庭文件，這筆資金原本用於對外援助、聯合國維和行動及海外民主促進，其中包括美國國際開發署的 32 億美元援助資金，而該機構已於 7 月正式關閉。 民主黨人則強烈反對此舉，警告任何撤銷國會已批准撥款的行為，都將危及避免政府停擺的談判。參議院多數黨領袖查克·舒默直言，川普的策略屬於違法行為，等同於無視國會通過的支出法律，並恐迫使聯邦政府於 9 月底陷入停擺。 美國零售與食品業正面臨關稅帶來的成本衝擊。沃爾瑪（WMT）、塔吉特（TGT）與百思買（BBY）近日均表示，部分關稅相關的漲價已逐步反映在食品雜貨、家居用品與電子產品的價格中。 食品大廠也紛紛示警。擁有福傑仕、唐恩都樂與 Café Bustelo 等品牌的 J.M. Smucker（SJM）指出，受關稅衝擊，美國咖啡利潤大跌 22%，公司將進一步調漲售價。另一家食品巨頭荷美爾（HRL），旗下擁有世棒午餐肉與 Skippy 花生醬，也因大宗商品成本飆升導致業績不佳，股價重挫 12%。 雪上加霜的是，上週五聯邦上訴法院以 7 比 4 的裁決結果，認定川普總統的全球進口關稅大部分違憲，超越行政權限。但在政府上訴至最高法院期間，現行關稅仍將維持，令零售商與消費者對未來進口商品成本走向陷入觀望。 🇹🇼 台股
