## Realty Income (O) 本益比河流圖分析 **最新估值位置** 截至最新資料點（2026年3月中旬），O 的月均股價約為 $63.04，已突破 PE_stream_3（44.1 倍）的上界 $47.33，並超越 PE_stream_4（49.7 倍）的上界 $53.32，同時也高於 PE_stream_5（55.2 倍）的上界 $59.31，目前股價落在 55.2 倍與 60.8 倍的本益比 區間 之間（PE_stream_5 上界 $59.31 至 PE_stream_6 上界 $65.30）。這意味著 O 目前的本益比估值已進入「高估」至接近「警示」的區域，股價相對歷史本益比區間偏高，投資人若考慮進場宜審慎觀察。 **歷史趨勢分析** 回顧自 2021 年初至今的走勢，O 的股價長期在 32.9 倍至 55.2 倍的本益比 區間 內震盪，整體河流圖走向相對平穩，反映公司獲利維持一定穩定性，符合 REITs 類股的特性。2021 年初至 2022 年中，股價多數時間落在 38.5 倍至 44.1 倍的合理 區間，估值處於中性水準。2022 年下半年至 2023 年初，受利率環境影響，股價一度回落至 32.9 倍附近的低估偏低 區間（如 2023 年第三、四季月均價跌至約 $43–$46，接近 PE_stream_1 的 32.9 倍上界 $43.32），顯示市場對 REITs 的估值壓縮明顯。進入 2024 年後，股價逐步回升，從低本益比 區間 向上修復，2024 年下半年月均價重返 $55–$57 附近，回到 49.7 倍至 55.2 倍的 區間。2025 年至 2026 年初，股價持續走高，最終突破 55.2 倍上界，進入近年來相對高估的位置。整體而言，本益比河流圖呈現「先壓縮、後擴張」的 V 型修復格局，目前估值已來到歷史相對高點，潛在上行空間有限，建議投資人留意回調風險。