根據最新的財務數據， BABA 在 Q4'26 的毛利率為 33.44% ，而營業利益率下降至 -0.39% ，出現轉負跡象；同期的淨利率則維持在 10.49% 。 從 Q1'24 至 Q4'26 的長期趨勢來看，毛利率呈現週期性波動，於 Q1'26 達到 44.9% 的高點後回落至近期低位。營業利益率自 Q2'26 起出現顯著下滑，反映出營運成本壓力增加；淨利率則展現出較大的波動性，在 Q2'25 達到 18.6% 的高峰後，整體呈現震盪整理的態勢。