Author: Alan
Last Updated: 2026-01-16
週四（1 月 15 日），美股延續震盪回升走勢，三大指數集體收漲。儘管盤初受關稅判決延遲與地緣政治波動影響漲幅有所收窄，但台積電令人驚艷的 2025 第四季財報，徹底掃除了市場對「AI 泡沫」的疑慮。半導體板塊與財報表現穩健的銀行股成為撐盤主力，帶動道指穩定站上 49,000 點整數大關。
儘管台積電財報掃除了部分陰霾，但市場仍表現出一定的謹慎情緒。分析師指出，由於下週即將迎來最高法院對關稅合法性的判決，部分投資人在盤末進行了避險調整，導致收盤漲幅較早盤收窄。此外，川普對「非用於美國 AI 的晶片」課徵 25% 關稅的政策雖然短期內保護了美國本土 AI，但對全球半導體供應鏈的長期成本壓力仍是投資人心中的隱憂。
截至收盤，道指漲 292.81 點，漲幅爲 0.6%，報 49442.44 點；納指漲 58.27 點，漲幅為 0.25%，報 23530.02 點；標普 500 指數漲 17.87 點，漲幅爲 0.26%，報 6944.47 點。
週四（1 月 15 日），堪薩斯城聯準銀行總裁施密德（Jeffrey Schmid）發表了進入 2026 年以來最為強硬的鷹派演說。他明確主張，聯準會（Fed）應將利率維持在「適度限制性」的水平，以確保通膨能徹底降溫回落至 2% 目標。施密德更語出驚人地指出，目前的勞動力市場疲軟並非降息所能解決，因為裂痕源於技術變革與移民政策等「結構性因素」，而非週期性衰退。
施密德在演講中重申了他對去年底連續降息的質疑（他在 2025 年 10 月與 12 月的議息會議中皆投下反對票）。他認為，目前的聯邦基金利率（3.5% 至 3.75%）僅處於「溫和限制性」區間，甚至接近中性水平，並沒有過度壓抑經濟：通膨警訊： 施密德指出，12 月的 CPI 數據顯示通膨仍高於 2.5%，若此時進一步降息，恐讓市場質疑聯準會捍衛物價穩定的決心。經濟動能： 他觀察到當前經濟仍具韌性，並沒有立即陷入衰退的風險，因此幾無理由繼續寬鬆。
週四（1 月 15 日），台積電（TSMC, 2330.TW / TSM.US）舉行的 2025 第四季法說會，成為全球 AI 產業的強心針。台積電不僅繳出獲利與毛利率雙雙優於預期的成績單，更拋出了 2026 年營收成長 30% 與資本支出最高衝向 560 億美元 的超強指引。這份報告徹底掃除了市場對 AI 需求疲軟的疑慮，帶動美股半導體設備商與 AI 權值股在週四夜盤集體飆升。
台積電第四季度的表現展現了其在先進製程領域無可動搖的定價權。獲利新高： 第四季單季淨利潤達 5,057.4 億新台幣（約 160 億美元），年增 35%，大幅超出市場共識。毛利率驚喜： 財報顯示毛利率飆升至 62.3%，遠高於分析師預估，主因是 3 奈米製程比重拉升帶來的獲利結構優化。先進製程佔比： 3 奈米與 5 奈米等先進製程營收貢獻已達 63%，其中 3 奈米單季營收占比來到 28%，反映出輝達、蘋果等客戶的搶單力道。
長期以「重倉特斯拉（TSLA）」標籤著稱的方舟投資（ARK Invest）創辦人伍德（Cathie Wood），在 2026 年初的調倉動作引發華爾街高度關注。根據週三（1 月 14 日）最新披露的交易紀錄，伍德正展現出「去特斯拉化」並轉向「AI 算力基礎設施」的顯著趨勢。
儘管特斯拉近期宣布將其全自動輔助駕駛（FSD）軟體轉為月度訂閱模式，試圖增加經常性收入，但股價在馬斯克（Elon Musk）發布消息當日仍下跌 1.8%。 伍德旗下的旗艦基金 ARK Innovation ETF (ARKK.US) 在週三賣出了 86,139 股 特斯拉股票，估值約為 3,852 萬美元。
雖然特斯拉仍是 ARKK 的第一大重倉股（持倉占比約 9.99%），但進入 2026 年後，伍德已連續數週進行小幅減持，市場解讀為在機器人計程車（Robotaxi）正式大規模商轉前，方舟正在進行風險再平衡。
週四（1 月 15 日），美國兩大投資銀行龍頭**高盛（Goldman Sachs, GS.US）與摩根士丹利（Morgan Stanley, MS.US）**相繼公佈 2025 全年財報。在 AI 浪潮推升市場波動與交易量、以及川普政府政策引發的市場重新定價等多重因素下，兩家公司的股票交易部門營收皆創下歷史新高。數據顯示，美國大型銀行在全球股票市場的統治力已達到了令人咋舌的地步，引發市場對於「投行業務是否已達巔峰」的熱烈討論。
高盛一家抵歐洲四大行 高盛在 2025 年再度擦亮其「華爾街之王」的招牌，其股票業務（Equities）全年營收衝上 165 億美元，較 2024 年增加了整整 30 億美元。
僅高盛一家的股票業務收入，就已逼近 2024 年歐洲四大銀行（包含瑞銀、巴克萊、法巴與法興）該項業務的總和（171 億美元），顯示美資投行在全球資本市場的優勢正持續擴大。高盛執行長蘇德巍（David Solomon）表示，儘管市場環境多變，但客戶對複雜衍生性金融商品與大宗交易的需求，支撐了營收的爆發式增長。
大摩與大通同步刷新紀錄 摩根士丹利在「股票交易」這塊傳統強項上也毫不遜色，去年營收成長 28%，達到 156 億美元。大摩在 2025 年第四季表現尤為突出，單季股票交易收入大幅超越市場預期。此外，其債券承銷業務也受惠於 AI 數據中心的大規模融資需求（如 Meta 的聯貸案），呈現倍數成長。
在大型銀行中，摩根大通（JPMorgan Chase） 報告了最為強勁的營收增幅，較 2024 年增長了 29%。美國銀行（BofA）與花旗集團（Citi）也紛紛在去年實現了穩健成長。
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