Author: Alan
Last Updated: 2025-12-30
週一（12 月 29 日），美股進入 2025 年最後一個交易週。回顧即將過去的 2025 年，對華爾街而言是極其強韌且表現卓越的一年，AI 題材的深化轉型與美國經濟的韌性成為貫穿全年的主軸。
2025 年美股年度表現統計：S&P 500 指數：今年以來上漲近 18%（截稿前為 17.1%），今年多次刷新歷史高點，展現強大漲升動能。道瓊工業指數：年內上漲 14.5%，有望創下自 2021 年以來表現最強勁的一年。那斯達克綜合指數：表現最為出色，全年漲幅超過 22%，科技龍頭股的強勁增長是最大功臣。
截至週一收盤數據：道瓊指數：下跌 249.04 點，跌幅 0.51%，報 48461.93 點。那斯達克指數：下跌 118.75 點，跌幅 0.50%，報 23474.35 點。S&P 500 指數：下跌 24.20 點，跌幅 0.35%，報 6905.74 點。
根據週一（12 月 29 日）最新的監管文件顯示，全球 AI 晶片龍頭輝達（NVDA）已正式完成對英特爾（INTC）價值 50 億美元的股權投資。這項交易最早於今年 9 月宣布，輝達以每股 23.28 美元的價格，透過私募方式收購英特爾超過 2.147 億股普通股，約占英特爾 4% 的股權。
這筆資金對正處於轉型陣痛期的英特爾至關重要。英特爾近年因製程失誤及資本密集型擴產導致財務壓力劇增，輝達的注資被市場視為關鍵的「救命錢」。根據本月早些時候美國聯邦貿易委員會（FTC）的公告，該項投資已獲得反壟斷監管機構的批准，為這場合作掃除了最後的法規障礙。
隨着聯準會（Fed）持續降息並成功緩解市場對經濟衰退的擔憂，衡量美國債券市場預期波動率的關鍵指標——ICE BofA MOVE 指數，正準備錄得自 2009 年全球金融危機以來最顯著的年度跌幅。截至 12 月 26 日，該指數已降至約 58.5 至 59 區間，創下 2024 年 10 月以來的最低水準。
回顧 2025 年，債市波動率呈現持續下行趨勢。MOVE 指數從 2024 年底約 99 的水準一路走低，這反映出隨著貨幣政策路徑轉趨明確，投資人對利率變動的恐慌情緒已大幅降溫。若此趨勢維持至年底封關，2025 年將成為自 1988 年有數據以來，債市穩定度提升最顯著的年份之一，跌幅僅次於 2009 年市場從金融海嘯中復甦時的紀錄。
分析師指出，債市波動率的下降對整體金融環境具有重要意義。低波動率不僅降低了企業的融資成本風險，也為股市的「聖誕行情」提供了堅實的後盾。目前市場普遍預期，只要 2026 年通膨維持受控且聯準會繼續維持穩健的政策節奏，債券市場的這股「平靜」力量將有助於風險資產在明年初繼續上攻。
知名投行 Wedbush 在最新的研究報告中指出，除了龍頭輝達（NVIDIA）外，微軟（Microsoft）、Palantir、蘋果（Apple）、特斯拉（Tesla）以及 CrowdStrike 位列 2026 年人工智慧領域最值得投資的前五大公司。分析師團隊強調，隨著企業端部署計畫正式排期，2026 財年將成為 AI 轉型真正的「成長拐點」。
由丹·艾夫斯（Dan Ives）領導的分析師團隊表示，華爾街目前低估了 Azure 雲端業務的增長前景。報告指出，儘管 AI 應用案例在 2025 財年已顯著增加，但隨著全球企業資訊長（CIO）紛紛將 AI 項目列入部署時程，微軟將在 2026 年迎來結構性轉變，成為該機構未來一年最青睞的大盤科技股之一。
針對大數據分析巨頭 Palantir (PLTR)，Wedbush 抱持極度樂觀態度。分析師認為，在執行長卡普（Alex Karp）的領導下，該公司在政府與商業領域的進展令人矚目，不僅是純粹的 AI 標的，更有望在未來幾年內發展成為市值達 1 兆美元 的企業。
週一（12 月 29 日），科技巨頭 Meta (META) 宣布收購全球領先的自主通用 AI 代理人（AI Agent）公司 Manus。這項收購被視為執行長祖克柏（Mark Zuckerberg）在 2025 年全力改革 AI 佈局後的「關鍵拼圖」，旨在將先進的代理技術整合至 Meta 旗下的產品生態系中。
雖然 Meta 未公開具體財務條款，但根據媒體報導，此筆收購金額達數十億美元，是 Meta 成立以來規模第三大的收購案（僅次於 WhatsApp 與今年 6 月收購的 Scale AI 部分股權）。營收神話： 總部位於新加坡的 Manus 展現了極其強悍的獲利能力，在產品推出僅八個月後，年度經常性收入（ARR）便突破 1 億美元，成為全球最快達成此里程碑的新創公司。目前的總營收運行率（Run Rate）已超過 1.25 億美元。
自今年 3 月推出首個通用 AI 代理人以來，Manus 已處理超過 147 兆個標記（Tokens），並創建了超過 8,000 萬個虛擬電腦環境，服務全球數百萬用戶與企業。
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