Author: Alan
Last Updated: 2025-12-17
週二，美國股市三大指數表現分歧。受到政府停擺後延遲公佈的重磅經濟數據影響，市場正努力消化勞動力市場降溫與消費韌性並存的複雜信號。美國勞工統計局週二公佈，11月非農就業人數僅增加 6.4 萬個，雖然高於市場預期的 4.5 萬個，但仍處於低位，且 10 月數據被修正為減少 10.5 萬個。更令市場憂慮的是，11月失業率升至 4.6%，高於前值及預期的 4.4%，創下 2021 年以來的最高水平。由於先前政府停擺導致無法追溯收集數據，官方未能公佈 10 月的失業率。
與此同時，商務部公佈的 10月零售銷售環比持平（0%），略低於預期的 0.1% 增長，主要受到汽車銷售下滑（-1.6%）與汽油價格下跌的拖累。然而，排除波動較大項目的核心零售指標表現異常強勁，用於計算 GDP 的零售銷售控制組環比激增 0.8%，是市場預期的兩倍。這顯示儘管就業市場放緩，美國消費者在假期購物季初期仍展現出強大的支出韌性，這一點支撐了科技股走強，帶動那斯達克指數在三大指數中唯一收紅。
截至收盤，道瓊指數下跌 302.30 點，跌幅 0.62%，收報 48114.26 點；那斯達克指數上漲 54.05 點，漲幅 0.23%，收報 23111.46 點；標普 500 指數下跌 16.25 點，跌幅 0.24%，收於 6800.26 點。
美國勞工統計局週二公佈了受政府停擺影響而延遲發布的 11 月非農報告及 10 月修正數據。報告顯示，10 月份非農就業人數大幅減少 10.5 萬人，這一降幅幾乎全數來自政府部門。數據指出，政府部門就業在 10 月驟減 16.2 萬人，這是自川普政府推動縮減政府規模及「延期離職補償」（deferred resignation）計畫以來的顯著結果，許多聯邦雇員在 9 月底財政年度結束後正式離職，導致數據出現劇烈下滑。
在行業分佈方面，11 月非農就業人數雖然回升增加 6.4 萬人，但各產業表現高度分化。醫療保健與社會援助行業成為增長主力，單月增加 6.4 萬人；而運輸與倉儲行業則錄得最大減幅，減少 1.77 萬人，這主要受到自動化技術普及以及關稅政策不確定性影響。此外，11 月份聯邦政府部門持續流失 6000 個崗位，顯示政府縮編趨勢仍在延續。
值得注意的是，11 月失業率攀升至 4.6%，創下 2021 年以來新高。白宮國家經濟委員會主任哈塞特對此表示，失業率上升反映出部分領取買斷補償後離職的聯邦員工正重新進入勞動力市場尋找工作，因此在找到新職位前被計入失業人口。受先前長達 43 天的政府停擺影響，勞工統計局無法追溯收集 10 月的完整家庭調查數據，因此未公佈該月失業率，這也讓市場與決策者在評估近期勞動力市場的真實降溫速度時面臨更多挑戰。
OpenAI 正式聘請英國前財政大臣喬治·奧斯本（George Osborne）領導其「星際之門」（Stargate）計畫的全球構建工作。奧斯本將出任 OpenAI for Countries 負責人，辦公地點設於倫敦。此舉象徵著價值 5000 億美元的「星際之門」基礎設施計畫，正從美國本土向全球範圍延伸，旨在協助各國建設具備「主權人工智慧」能力的資料中心與算力資源。
奧斯本此次受聘，緊隨其競爭對手 Anthropic 於今年 10 月任命英國前首相蘇納克（Rishi Sunak）擔任顧問之後，反映出 AI 巨頭正競相延攬頂尖政治人物，以應對日益複雜的全球監管與地緣政治環境。奧斯本曾於 2010 至 2016 年擔任英國財相，擁有深厚的財政管理經驗與國際政商人脈，目前他同時擔任大英博物館主席及 Coinbase 顧問。
OpenAI 自今年 4 月起開始策劃將「星際之門」拓展至美國以外地區，並於一個月後正式啟動 OpenAI for Countries 計畫。目前，OpenAI 已分別與英國和阿聯酋達成重要協議，包括在英國與 NVIDIA、Nscale 合作建立主權算力設施，以及在阿聯酋啟動規模達 1 GW 的資料中心計畫。OpenAI 表示，目前正與全球約 50 個國家洽談，協助其發展符合當地價值觀與安全需求的 AI 基礎設施。
摩根士丹利（Morgan Stanley）在最新報告中指出，隨著關鍵技術與法規里程碑的達成，特斯拉（TSLA.US）有望在 2026 年顯著擴大其 Robotaxi 無人計程車隊的規模。該行分析師 Andrew Percoco 預測，特斯拉的 Robotaxi 車隊將從目前的數十輛（約 50 至 150 輛）在 2026 年激增至約 1000 輛。
近期在德州奧斯汀展開的「無安全員監督」路測被視為特斯拉戰略的關鍵驗證。執行長馬斯克（Elon Musk）已於近日證實，相關測試正處於車內無人的完全自動駕駛狀態，這也是目前市場最關注的催化劑。此外，大摩預測專為自動駕駛設計、移除方向盤與踏板的 Cybercab 計畫於 2026 年 4 月正式投產，這將進一步加速車隊的擴張。
從長期來看，摩根士丹利對特斯拉的自動化願景持樂觀態度，預計到 2035 年底，特斯拉將在全美多座城市部署約 100 萬輛 Robotaxi。受此利多消息提振，特斯拉股價近日表現強勁，於週二（12 月 16 日）上漲 3.1% 至每股 489.88 美元，創下歷史新高，並超越博通成為市值全美第七大的公司。
高盛集團（Goldman Sachs, GS）正對其頗具影響力的科技、媒體與電信（TMT）投資銀行部門進行重大重組。根據最新曝光的內部備忘錄，此舉旨在更精準地捕捉人工智慧（AI）產業及其底層基礎設施迅猛發展所帶來的交易機會。高盛認為，隨著生成式 AI 工作負載增加，全球資料中心的電力與算力需求將迎來爆發式增長，傳統的 TMT 業務界限已因 AI 技術的融合而變得模糊。
在這次重組中，高盛將原有的電信（Telecom）與核心科技（CoreTech）團隊整合，新成立了「全球基礎設施科技」（Global Infrastructure Technology）板塊。該部門將由合夥人 Yasmine Coupal 與 Jason Tofsky 共同領導。其中，Kyle Jessen 將出任基礎設施科技併購業務主管，並繼續兼任半導體業務負責人，這反映出晶片供應鏈在 AI 基礎設施中的核心地位。
此外，高盛還設立了另一個新板塊「全球互聯網與媒體」（Global Internet and Media），由 Brandon Watkins 與 Alekhya Uppalapati 共同領軍。高盛 TMT 部門全球聯席主管 Jung Min 與 Barry O'Brien 在備忘錄中表示，這些調整是為了強化覆蓋模型，以更好地服務客戶在數位基礎設施、雲端系統及 AI 網路等領域的雄心。高盛發言人隨後已確認上述備忘錄內容屬實。
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