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電動車市場規模年均複合成長率 17.3%！一文解析電動車上中下游產業鏈，帶你認識投資機會

作者：Ken

最後更新日期：2024-03-01

第 26 屆聯合國氣候變遷大會（COP26）後，「淨零碳排」成為產業永續發展的關鍵字，多國政府訂下 2050 淨零碳排的目標，希望在 2050 年前達到溫室氣體淨零排放。根據聯合國的資料，交通占的碳排放量是全球碳排的 23%；而根據 Statista 的數據，私人汽車的碳排放量佔所有交通工具的 39%。據此推論，若能將私人汽車的碳排放量降到零，就能解決全球近 9% 的碳排問題。

因此電動車成為各國政府的寵兒，被視為汽車零碳排的重要技術。由於電動車不需要燃燒石油，而是透過電能驅動，若電能來自於再生能源，這樣汽車就能達到零碳排的目標，因此許多政府祭出措施鼓勵電動車的發展，甚至訂出禁止販售燃油車的時間期限。在政府政策與民眾環保意識的支持下，電動車銷量不斷攀升。根據 Counterpoint 的資料，電動車 2022 年全球銷量為 1020 萬輛，年成長率達 65%；Counterpoint 也預估，2023 年電動車銷量將達 1700 萬，年成長率 67%。Vantage 市場研究指出，2030 年全球電動車市場規模將達 6937 億美元，而 2022 至 2030 年間的 CAGR（年均複合成長率）則是 17.3%，是快速成長的市場。

為了搶奪電動車商機，全球車廠皆投入研發電動車。除了電動車廠特斯拉與 Rivian 之外，福特、福斯、Toyota、賓士、奧迪等傳統車廠也推出自己開發的電動車型，爭搶市占。但它們皆是汽車品牌廠，若我們拆解電動車，可以發現電動車有龐大又複雜的產業鏈，上中下游都有很多公司，帶來無數個投資機會。下文，Growin 要帶大家簡單認識電動車產業鏈，帶各位了解一台電動車是如何製造出來的。

1. 上游：從鋰礦開始，組成電動車的動力核心 - 電池

電池是電動車的動力核心，因此電動車產業的最上游，就是電池材料的開採與加工製造商。由於鋰電池具有能量密度高的優點，有助於提升續航力，因此鋰電池是目前電動車最主要的電池。顧名思義，「鋰」是鋰電池最主要的材料，而全世界的鋰主要來自於智利、澳洲、阿根廷、中國等國家。鋰礦開採後，還要經過提煉加工，純度才能符合鋰電池的要求。提煉後，會送到寧德時代、Sony、Panasonic、LG 等電池廠，製成電動車的鋰電池。

若我們拆解鋰電池，可以發現鋰電池分為正極、負極、電解液與隔膜等部件。其中負極使用石墨材料，成本占比不高，因此正極、電解液、隔膜是鋰電池的關鍵，而上一段提到的鋰就是正極材料。電池廠商會將這些材料組合成鋰電池，接著鋰電池就會被組合成動力電池系統，產業鏈也跟著進到中游。

2. 中游：包含電池、電控、電機三大系統，讓電動車順暢運作

上游製造的電池，是屬於獨立的，市面上看的到的一顆一顆的電池，電壓並不高，容量也不大，若要驅動電動車，就必須將這些電池串聯起來，成為電池模組。但鋰電池使用液態電解質，有起火爆炸的風險，若模組內電池的充放電不協調，就會有危險，因此還需要搭配電池管理系統與熱管理系統，組成一套動力電池系統。而如何控制成千上萬顆電池的充放電，是電動車廠的重要 knowhow，特斯拉是其中的佼佼者。

若將電池比喻成電動車的心臟，則電控系統可以說是電動車的大腦。電控系統控制電動車內的所有電子元件，包含電池模組的充放電，讓電池可以依據車速與路況的需求，輸出適當的電力。半導體是電控系統的關鍵材料，例如碳化鎵與氮化矽。而西門子、ABB 等廠商在電控系統中扮演重要角色。

在中游當中，最後一項是電機，它包含馬達、逆變器與減速器，相當於電動車的腳，能將電池輸出的能量轉成電動車前進的動能，控制輪胎轉速，讓電動車以適當的速度奔馳。而金力永磁、大洋電機等企業是電機系統的概念股。

3. 下游：將電動車製造出來，並設置充電樁為車充電

將電池系統、電控系統與電機系統組合後，再搭配車身、輪胎、車燈等組件，一台電動車就此誕生。特斯拉是近年電動車風潮的開創者。其實早在 19 世紀，人類就有電動車，而且還是當時最主要的車種。但當年電動車續航力不足，所以才會在 20 世紀被燃油車取代，成為現在汽車的主流。但馬斯克在 10 多年前解決電動車續航力的問題，加上減碳意識興起，才讓電動車復活。現在市場上有特斯拉、Rivian、比亞迪、中國蔚小理（蔚來、小鵬、理想）等電動車廠，還有福特、福斯、Toyota、Honda、日產、現代、賓士、BMW、奧迪、保時捷等傳統車廠，它們都投入開發電動車，提供消費者多樣選擇。但電池電量總有耗盡的時候，為了補充電能，充電樁也是電動車重要的基礎建設。簡單來分，充電樁分為小電流量，可以隨車攜帶的旅充，與安裝在自家的家用壁掛式充電；中等電流量，安裝在社區、大樓地下室停車場的慢充，以及安裝在特定區域，輸出龐大直流電，能在半小時內充滿大約 80% 電力的超級充電站。除了上段提到的比亞迪與蔚小理，ChargePoint 也是電動樁的重要開發者。