作者：Alan
最後更新日期：2026-01-14
週二（1 月 13 日），美股市場籠罩在白宮與聯準會（Fed）的緊張對峙陰影下。隨著川普總統再次對聯準會主席鮑爾發動猛烈的人身攻擊，市場避險情緒升溫，導致三大指數全數收低。儘管科技股在盤中展現一定的抗跌韌性，但道瓊工業指數在金融與工業板塊的領跌下，終場大跌近 400 點。
指數收盤表現與市場情緒：道瓊工業指數：表現最為疲軟，收盤下跌 398.21 點，跌幅 0.80%，報 49191.99 點。金融股受利率不確定性影響集體下挫，抵銷了部分能源股的漲幅。那斯達克指數走勢相對平穩，僅微跌 24.03 點，跌幅 0.10%，報 23709.87 點。受惠於 Alphabet 與輝達等 AI 權值股的支撐，科技板塊在震盪中勉強守住大部分漲幅。S&P 500 指數： 下跌 13.56 點，跌幅 0.19%，報 6963.71 點，目前在 7,000 點大關前遭遇明顯阻力。
週二（1 月 13 日）美國勞工統計局公佈的數據為 2026 年初的市場情緒注入強心針。數據顯示，2025 年 12 月核心消費者物價指數（CPI）漲幅低於預期，進一步印證了物價壓力正逐步回穩。這份報告不僅緩解了市場對於川普關稅政策可能引發物價飆漲的擔憂，也為聯準會（Fed）未來的利率決策提供了更多數據支持。
在具體數值方面，排除波動較大的能源與糧食後的「核心 CPI」月增率僅為 0.2%，年增率則降至 2.6%，兩項數據均比分析師預期低了 0.1 個百分點。這不僅是核心通膨連續數月趨緩，更創下自 2021 年以來的最低水平。儘管整體 CPI（含能源與糧食）的年增率仍維持在 2.7%，且月增率受食品與居住成本推升而達 0.3%，但核心數據的驚喜表現，成功讓市場對通膨回落至 2% 目標的信心顯著增強。
然而，通膨結構中的「粘性」因素依然不容忽視，特別是權重超過三分之一的住房成本。12 月住房指數環比上漲 0.4%，成為當月通膨成長的最大單項貢獻者，同比漲幅則達到 3.2%。分析師指出，只要房租與業主等值租金（OER）未能顯著降溫，通膨回落的最後一哩路仍將充滿挑戰。儘管如此，這份數據已促使交易員增加對聯準會今年降息的押注，美債殖利率與美元指數隨之走軟，黃金與白銀價格則受激勵刷出近期新高。
週二（1 月 13 日），蘋果（Apple, AAPL.US）正式發表全新的創意應用訂閱套裝服務「Creator Studio」，這標誌著蘋果在創意軟體市場的重大戰略轉型。這項服務將於 1 月 28 日 正式上線，定價為每月 12.99 美元 或每年 129 美元（台灣定價預計為每月 390 元台幣、每年 3,900 元台幣），並提供為期一個月的免費試用期。針對學生與教育者，更推出每月僅 2.99 美元的超值優惠。
這項訂閱服務套餐整合了蘋果旗下多款專業核心軟體，包括影片剪輯神器 Final Cut Pro、專業音樂製作軟體 Logic Pro，以及蘋果於 2024 年底併購的高階影像編輯應用 Pixelmator Pro。訂閱後，用戶可同時在 Mac 與 iPad 上使用上述軟體，而 Mac 用戶還可額外獲得 Motion、Compressor 及 MainStage 的使用權。此外，iWork 系列（Keynote、Pages、Numbers）的訂閱用戶也將獲得專屬的 AI 創意功能與進階內容模版，使原本免費的文書軟體轉型為具備「Freemium」模式的生產力工具。
蘋果此次推出 Creator Studio，核心目標在於應對 Adobe Creative Cloud 日益激烈的競爭，並透過 AI 技術提升用戶黏著度。新版本為 Final Cut Pro 引入了 AI 驅動的「轉寫紀錄搜尋」與「視覺搜尋」功能，讓剪輯師能透過短句快速定位素材；Logic Pro 則新增了能自動生成電子音樂風格的「Synth Player」與自動分析音訊和弦的「Chord ID」。值得注意的是，雖然蘋果仍保留 Mac 平台的一次性買斷選項，但諸多最先進的 AI 核心功能將被鎖定為「訂閱者專屬」，顯示其推動經常性收入增長的決心。
隨著服務業務成為蘋果近年來增速最快的板塊，Creator Studio 的加入有望進一步擴張其訂閱矩陣。根據最新財報顯示，蘋果服務業務營收已達到 288 億美元，同比增長 15%，涵蓋了 App Store、iCloud 及 Apple Music 等多元收入來源。市場分析認為，藉由整合高品質的專業軟體與 AI 技術，蘋果不僅能鞏固專業創作者社群，更能在硬體銷售放緩的環境下，持續透過軟體生態系創造強勁的現金流。
週二（1 月 13 日），高盛集團（Goldman Sachs）分析師 Katherine Murphy 正式接手對 AI 伺服器巨頭 超微電腦（Super Micro Computer, SMCI.US） 的個股研究，並在首份報告中大潑冷水，將其投資評級設為「賣出」。儘管 AI 基礎設施需求依然強勁，但高盛對其日益縮減的利潤率感到憂心，並將 12 個月目標價從先前的 34 美元大幅下調至 26 美元，預示股價還有約 15% 的下跌空間。
市場份額雖領先，利潤卻在「稀釋」 Katherine Murphy 在報告中承認，超微電腦目前在 AI 伺服器市場仍具備領導地位，特別是在二級雲端與新興雲端領域（Neocloud）。數據顯示，該公司在 2025 年第三季握有約 27% 的市場份額，且憑藉卓越的產品工程能力與「快速上市」的策略，成功卡位各大 AI 建設浪潮。然而，這種「以價換量」的策略正付出慘重代價。
盈利可見度受限：利潤率三年內減半 高盛警告，超微電腦的盈利能力正面臨嚴峻挑戰：利潤率崩跌： 過去三年內，該公司的營業利益率已從高點減半，目前僅剩 9.5%。缺乏議價權： 由於公司持續參與大型、但稀釋利潤的交易（Margin-dilutive deals），加上面臨來自 Dell、HPE 以及傳統 ODM 廠商的劇烈競爭，高盛認為中期內利潤率改善的可見度極低。人力差距： 報告特別指出，相較於 Dell 擁有超過 5 萬名軟體團隊員工，超微僅有約 700 餘人，這使其在轉型高毛利軟體服務的過程中顯得力不從心。
財務展望與市場反應 高盛對超微電腦的每股盈餘（EPS）預測比華爾街市場共識低了約 10%。Katherine Murphy 強調，即使未來營收超出預期，只要獲利結構未能扭轉，股價仍將面臨修正壓力。受此利空消息影響，超微電腦股價週二應聲大跌逾 7%，跌破 30 美元的關鍵支撐位。
雖然超微電腦執行長梁見後（Charles Liang）在先前的法說會上對 2026 財年達成 360 億美元營收目標充滿信心，但這份來自高盛的看空報告，無疑為追逐 AI 硬體飆股的投資人敲響了警鐘。
週二（1 月 13 日）波音公司（BA.US）公佈數據顯示，2025 年其噴氣式飛機銷量正式超越競爭對手空中巴士（Airbus），成功終結了自 2018 年以來長達七年的競爭頹勢。這家美國航空巨頭在經歷了 737 MAX 安全危機、大規模罷工及供應鏈瓶頸後，正藉由白宮的強力外交支援與產能修復，展現出強勁的復甦動能。