1. 科技股引擎全速運轉，S&P 500 與那斯達克雙雙刷新歷史高點，連六週收漲

上週五（5/8）美股在強勁就業數據提振下一路走高，科技股持續扮演領漲主角。標普 500 指數上漲 0.84%，收 7,398.93 點，再度刷新歷史收盤紀錄；那斯達克綜合指數大漲 1.71%，收 26,247.08 點，同樣創下全時高點；道瓊工業指數則以小幅上揚收場，報收約 49,609 點，漲幅僅 12 點，漲勢明顯落後於科技重倉的兩大指數。

以週為單位計算，那斯達克單週漲幅達 4.5%，標普 500 週漲 2.3%，寫下連續六週收漲的紀錄，這是 2024 年初以來最長的連漲週期。AI 相關晶片與雲端基礎建設類股持續強勢，提供了全週上漲的主要動能。

地緣政治面，伊朗周五飛彈攻擊阿聯、美軍開火伊朗油輪雙重消息同步出籠，使布蘭特原油重回每桶 101 美元上方，一度令市場情緒受壓，但特朗普持續宣稱停火協議仍有效，市場對停火框架之下談判達成協議仍抱有期待，整體跌幅因此受到抑制。

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2. 「小非農」大爆冷！四月就業新增 11.5 萬人遠超預期六成五，聯準會降息路徑再生變數

美國勞工統計局（BLS）5 月 8 日早上 8 時 30 分（東部時間）公布 4 月非農就業報告，數字一出，市場立刻震動：非農就業人口單月新增 11.5 萬人，大幅超越華爾街普遍預期的 6.5 萬人；3 月數據同步上修至 18.5 萬人；失業率維持 4.3% 不變，顯示勞動市場依然展現出相當的韌性。

這份數據打破了此前部分投資人擔憂「美國經濟已在關稅與地緣衝擊下走向實質放緩」的疑慮。就業市場在高利率環境下仍穩定擴張，再度強化「經濟軟著陸」的基本情境。

然而，這份亮眼的就業數據也是一把雙刃劍。聯準會本年度已三度維持利率不動，目前基準利率目標區間落在 3.50%—3.75%；過強的就業市場為降息提供的正當性更顯不足。同期公布的 ISM 製造業物價指數 4 月飆升至 84.6，創 2022 年 4 月以來新高，顯示關稅轉嫁成本與能源價格壓力仍在製造業端持續蔓延。

對投資人而言，勞動市場強健本是資產配置的正面訊號，但通膨黏滯、降息預期一再延後，使得市場估值偏高（標普 500 前瞻本益比 21 倍，高於五年均值 19.9 倍）的風險益發不容小覷。就業數據公布後，市場對聯準會年內降息次數的定價明顯收縮，債市殖利率小幅走升，但股市在科技股強勢支撐下仍然守穩、收高。

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3. 砲火未熄停火破功？伊朗飛彈攻擊阿聯、美軍開火伊朗油輪，布蘭特原油衝回 101 美元

本週五在美股盤中，中東局勢再度升溫，多起軍事衝突事件同步發生。伊朗當天向阿聯酋境內目標發射飛彈；幾乎同一時間，美軍對兩艘試圖規避封鎖線的伊朗空油輪動用武力——白宮方面強調輪船為空船，並非戰略打擊，特朗普總統也堅持「停火協議依然有效」，但伊朗軍方隨即指控美方違反停火。

能源市場立即反應：布蘭特原油期貨單日上漲約 1%，收報每桶 101.29 美元；西德州輕質原油（WTI）亦收升至 95.42 美元。值得注意的是，儘管當天油價回升，但全週計算，油市仍因前幾天對「談判接近突破」的樂觀預期而下跌逾 6%——本週從最高峰到最低谷的波動再度說明，能源市場對伊朗和談進展極為敏感。

霍爾木茲海峽自 2 月底起實質封鎖，全球約 20% 的石油日產量須取道此處，而封鎖的持續正是今年以來通膨最重要的結構性壓力之一。當天伊朗方面對美國提出的 14 點停火提案態度依然強硬，伊朗議員明確稱該提案「更像是美方的願望清單，而非現實談判基礎」，顯示雙方仍存在重大分歧。

對投資人而言，油價走向已成為今年利潤預測不確定性最大的外生變數之一——能源成本若無法有效回落，通膨去化進程與聯準會政策空間都將進一步受到壓縮。

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4. 本土業績拉警報、中國市場押注千家門店！溫蒂漢堡股價逆勢飆漲 5%

週五盤中，溫蒂漢堡（WEN）公布 2026 年第一季財報，數字好壞參半，但一紙中國擴張協議讓市場眼睛一亮，股價單日漲逾 5%。

財務面上，Q1 總營收為 5.406 億美元；每股收益（EPS）為 0.12 美元，超越華爾街預期的 0.10 美元，超預期幅度達 20%。然而，真正令人擔憂的是同店銷售數據：全球可比店面銷售下滑 6.8%，其中美國市場更重挫 7.8%，主要原因是消費者到店頻率下降，顯示核心客群面臨消費降級壓力。

真正點燃市場熱情的，是同日公布的中國市場擴張計畫：溫蒂漢堡宣布與一家擁有數十年在華運營經驗的大型餐飲業者簽訂特許經營協議，未來十年計劃在中國開設多達 1,000 家門市。中國快餐市場規模龐大，麥當勞、肯德基早已深耕多年，這份千店協議若順利落地，將大幅提升溫蒂漢堡的國際版圖與品牌辨識度。

公司維持全年指引不變：全球系統整體銷售約維持平穩，調整後 EBITDA 預估在 4.60 億至 4.80 億美元之間，調整後每股盈餘目標 0.56 至 0.60 美元。對投資人來說，本土業績疲軟是短期壓力，而中國千店計畫則是押注長期成長的一張大牌——能否兌現，將是後續數季的觀察重點。

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5. Q1 財報季完美收官！84% 企業獲利超預期創五年新高，EPS 成長率近三成為 2021 年以來最強

5 月 8 日，FactSet 發布最新 S&P 500 財報季週報，數據顯示美股企業獲利的強勁程度已遠超年初預期。截至當週，S&P 500 成分股中已有 89% 公布實際結果，整季財報週期即將進入尾聲。

在已公布的企業中，84% 的每股盈餘（EPS）超越華爾街預估，明顯高於五年平均 78% 與十年平均 74%；平均超預期幅度達 18.2%，為 2021 年第一季以來最高紀錄。混合 EPS 成長率（含實際值與預估值）來到 27.7%，創 2021 年第四季以來的最佳表現；營收方面，80% 企業超預期，整體成長率達 11.3%，同樣是近四年新高。

分行業來看，科技、通訊服務與非必需消費品三大板塊貢獻最多正向驚喜，其中 Alphabet（GOOGL）、Amazon（AMZN）、Meta（META）三家「科技七巨頭」成員尤為突出，合計拉升整季 EPS 成長率的幅度最為顯著。

前景方面，分析師對 Q2 至 Q4 EPS 成長率預估分別為 19.9%、23.2% 與 20.7%，全年預期成長 21%。不過，市場估值仍顯偏高——標普 500 前瞻本益比 21 倍，高於五年均值（19.9 倍）與十年均值（18.9 倍），意味著優異的獲利數字已在相當程度上被市場所提前反映，後續上漲的驅動力需要持續的獲利超預期或宏觀環境改善才得以延續。