Author: Alan
Last Updated: 2025-10-16
週三美股走勢劇烈震盪，三大指數最終漲跌不一。早盤時段，道瓊工業指數最高曾上漲 422.88 點，S&P 500 指數盤中一度上漲 1.2%，納斯達克指數也曾上漲 1.4%。然而，隨着市場情緒轉趨謹慎，道指午後由漲轉跌。
美國政府停擺進入第三週，這一政治不確定性進一步加重了市場壓力，也使得投資人對後市走向保持觀望。
截至收盤，道瓊工業指數下跌 0.04%，報 46253.31 點；納斯達克指數上漲 0.66%，報 22670.08 點；S&P 500 指數上漲 0.40%，報 6671.06 點。
最新褐皮書顯示，自上一份報告以來，美國整體經濟活動變化不大，區域表現分化。共有三個地區回報經濟活動略有至溫和增長，五個地區顯示經濟活動持平，另有四個地區報告略有放緩。
消費者支出在近期小幅下降，零售商品需求疲軟。不過，在 9 月底聯邦稅收抵免到期前，電動車的強勁需求帶動了部分地區汽車銷售。旅遊方面，國際遊客對休閒和酒店服務的需求進一步下滑，而國內需求基本持平，高收入人群對豪華旅遊與住宿的支出依然旺盛。中低收入家庭則因價格壓力持續尋求折扣與促銷。
製造業活動呈現分化，普遍受到關稅上升與總體需求走弱的挑戰。農業、能源和交通等行業也普遍出現萎縮。金融服務與其他利率敏感產業（如住宅與商業地產）則表現不一，一些地區因利率下降帶動企業貸款改善，另一些地區仍持續低迷。
展望未來，經濟成長前景因地區與產業而異。部分地區對未來 6 至 12 個月的需求預期有所提升，但更多地區認爲，不確定性升高將對經濟活動形成拖累。其中一份報告特別強調，若政府停擺持續，可能對經濟增長造成進一步下行風險。
Meta Platforms 宣布，將在美國德克薩斯州埃爾帕索興建一座全新的千兆瓦級數據中心，作為其人工智能基礎設施版圖的關鍵布局。這項總投資金額超過 15 億美元的計畫，是該公司近年來推進 AI 發展的一系列大型投資之一，旨在強化其在競爭激烈的 AI 領域中的實力。
據悉，這座數據中心最終將擁有 1 千兆瓦的計算容量，專為支持 AI 項目中的高性能運算需求所設計。該公司發言人表示，這座設施預計將於 2028 年正式上線，並成為 Meta AI 研發和應用的重要動能來源。
這一舉措凸顯出大型科技企業在 AI 軍備競賽中的持續加碼。隨着訓練大型語言模型與生成式 AI 工具對算力需求不斷攀升，建構自有數據中心已成為確保競爭優勢的關鍵策略。
美國政府關門進入第三週後，情勢進一步升溫。白宮預算主管 Russell Vought 週三表示，特朗普政府 計劃在停擺期間裁減超過一萬個聯邦職位，目的是「永久性精簡政府機構」，藉此將暫時性的停擺轉化為結構性縮編。他強調，這不僅僅是預算凍結，而是積極地「關閉不必要的官僚機構」，並稱「現在是個機會，我們會抓住它」。
據他透露，潛在裁撤對象包括 美國能源部 的綠色新政相關項目、美國環境保護署 的環境正義計劃、少數族裔企業發展署（MBDA）、以及 美國網絡安全和基礎設施安全局（CISA）。此外，他也提到自己曾任代理局長的 消費者金融保護局（CFPB）計劃在兩到三個月內關閉。
白宮上週五已向約 4,200 名聯邦僱員發出裁員預告，並警告裁員規模可能持續擴大。Vought 表示，最終人數可能超過一萬人，並強調裁員行動會在政府關門期間持續推進。批評聲浪隨之而來，反對者認為這是將停擺政治化，並利用危機推行黨派議程。
週三，Susan Illston 法官在舊金山地方法院簽發臨時限制令，暫時禁止政府進行這一裁員計劃。她在聽證會上斥責政府「違反法律」，並指出此舉明顯逾越停擺的合法範圍。這場裁員行動與司法角力，意味著政治僵局的走向將對美國政府運作與勞動市場產生深遠影響。
摩根大通首席全球策略師戴維·凱利本週發出警告，指出美國雖然正走向“破產”的道路，但這一進程足夠緩慢，目前尚未引發市場的恐慌情緒。他強調，國債規模已突破 37.8 兆美元，年度利息支出超過 1.2 兆美元，儘管短期內經濟仍維持溫和增長，但債務佔 GDP 的比率已達 99.9%，並可能持續攀升。
凱利進一步指出，雖然關稅收入或可在短期內對赤字壓力起到緩衝作用，但美國的財政狀況仍十分脆弱。一旦政治決策出現變動，或經濟增長速度放緩，赤字問題將可能迅速惡化，市場信心也可能隨之動搖。他因此建議投資者提前做好風險管理，在“緩慢破產”可能加速的情況下，應透過資產分散來降低對美國資產的依賴度，以因應潛在的財政風暴。
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