Author: Alan
Last Updated: 2025-07-21
上週五，美股主要指數表現皆開高走低，整週來看道瓊指數微跌 0.07%，S&P 500 上漲 0.59%，而納斯達克則上漲 1.51%，展現科技股持續吸引資金的趨勢。
市場除關注企業財報與通膨數據外，也迎來加密資產監管領域的重要轉折點。美國總統川普已在白宮正式簽署 GENIUS 法案，宣告美國穩定幣監管立法正式進入實施階段。
該法案的通過，象徵美國政府正積極為加密金融創新建構法律框架，並為穩定幣發行與使用制定標準。這不僅對加密產業具有長遠意義，也可能影響傳統金融市場對數位資產的接受度與應用場景。
儘管面對關稅升級風險與貨幣政策走向分歧愈發明顯，美股市場仍展現強韌表現。標普 500 指數與納斯達克綜合指數目前雙雙徘徊在歷史高點附近，上週納指領漲 1.6%，標普上漲 0.7%，道瓊則維持持平，顯示資金持續偏好成長與科技板塊。
展望本週，市場進入財報密集期，預計將有多達 112 家標普 500 成分股公布季報，當中包括市場高度關注的科技權值股，如 Alphabet（GOOGL）、Tesla（TSLA）以及連鎖餐飲品牌 Chipotle Mexican Grill（CMG），其財報表現可能對整體市場情緒與估值評價產生關鍵影響。
另一方面，經濟數據方面也將釋出多項重磅指標，包括製造業與服務業活動數據，投資人將從中尋找美國經濟韌性的最新線索。聯準會（Fed）則已進入 7 月 29～30 日政策會議前的靜默期，市場需依賴數據與企業財報來校準對利率走勢的預期。
根據 Bernstein 最新報告預測，中國對 AI 晶片的需求在 2025 年將達到 395 億美元，但供應量僅預估為 370 億美元，仍留下 25 億美元的結構性缺口，即便美國已批准 NVIDIA（NVDA）恢復部分晶片出口。
英偉達先前因美國出口管制無法向中國銷售 H20 GPU，原計劃供應價值 229 億美元的晶片，在 2025 年 4 月新禁令生效後估計損失高達 168 億美元。不過，該公司目前預估年底前將恢復約 105 億美元的銷售額。此外，預計於 9 月出貨的新版 B30 晶片將帶來額外 28 億美元收入，為供應面注入活水。
除了英偉達，超微（AMD）也預期將貢獻約 10 億美元銷售額，而中國本土供應商則在禁令期間搶得機會，創下約 15 億美元的增長。
伯恩斯坦指出，在出口限制實施前，中國原面臨高達 126 億美元的 AI 晶片缺口，而隨著部分供應恢復與新來源補位，如今這一缺口已大幅縮小，但 25 億美元的供需落差仍顯示出中國 AI 發展在高階晶片方面依然受限於外部風險與政策變數。
美國金融科技公司 Block（XYZ）即將被納入標普 500 指數，成為科技與金融融合趨勢下的最新代表。根據標普道瓊斯指數公司公告，Block 將自 7 月 23 日開盤前正式加入標普 500，取代因併購退出指數的能源企業赫斯（HES.US）。消息一出，Block 盤後股價應聲大漲，一度飆升 14%，顯示市場對其晉升主流資產池的高度認可。
這項成分股調整源自雪佛龍（CVX）以 530 億美元收購赫斯的交易完成，使得赫斯不再符合指數成分資格。取而代之的 Block，則被視為數位支付與加密金融服務在主流市場中日益穩固地位的象徵。
Block 的業務早已不只是支付平台，近年來積極轉型為全方位的金融科技生態系。其旗下產品橫跨點對點轉帳、商家解決方案、加密資產應用與消費貸款。今年初，其子公司 Square Financial Services 成功獲得聯邦存款保險公司（FDIC）批准，正式開展透過 Cash App Borrow 提供小額貸款服務，向銀行業務邁出關鍵一步。
此次進入標普 500，被業界視為 Block 跨足金融主流舞台的重要里程碑，也可能吸引追蹤指數的被動資金進一步流入。
Nvidia（NVDA）投資的新創公司 Perplexity AI 正透過一款名為「Comet」的 AI 瀏覽器，試圖從根本動搖 Google（GOOGL）在搜尋市場的霸主地位。Perplexity CEO 阿拉溫德・斯里尼瓦斯（Aravind Srinivas）週五透露，該公司正積極與多家全球手機製造商洽談，希望未來能將 Comet 作為智慧型手機的預設瀏覽器，從設備入口端改變用戶習慣。
目前，Comet 僅開放桌面端測試，功能主打自然語言操作，能協助用戶查詢個人資料（如郵件、日曆、瀏覽紀錄），甚至自動安排會議或總結網頁內容。這款 AI 驅動瀏覽器不僅是一個資訊查找工具，更朝著「AI 代理人」邏輯發展，將執行力與搜尋能力結合。
斯里尼瓦斯坦言，要說服手機品牌將預設瀏覽器從 Chrome 換成 Comet 是一場硬仗，但也強調，一旦在移動端建立使用黏性，用戶增長將具爆發性，甚至可能上看數億規模。
目前 Google Chrome 仍穩坐移動瀏覽器市場龍頭，市占率約 70%，Apple Safari 與 Samsung 瀏覽器合計占 24%。Perplexity 的進軍策略突顯 AI 搜尋與瀏覽技術的激烈競爭，尤其在 OpenAI 也正開發具「自主任務執行」能力的 AI 瀏覽器之際，整個產業正邁向從搜尋邏輯轉變為「AI 代理」的新戰場。
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